วอชิงตัน — ธนาคารแห่งซิลิคอนแวลลีย์เติบโตอย่างต่อเนื่องในปี 2018 และ 2019 — และหัวหน้างานของผู้กำกับดูแลหลัก ธนาคารกลางแห่งซานฟรานซิสโก กำลังเตรียมการสำหรับกลุ่มกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งกลุ่มผู้เชี่ยวชาญจากทั่วระบบของเฟดจะเป็นผู้ตรวจสอบความเสี่ยง และชี้ให้เห็นจุดอ่อน
แต่การตัดสินใจของเจ้าหน้าที่ในวอชิงตันทำให้การเคลื่อนไหวดังกล่าวหยุดชะงัก
คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งกำหนดมาตรฐานของเฟดสำหรับกฎระเบียบด้านการธนาคาร กำลังอยู่ในกระบวนการบังคับใช้กฎหมายสองฝ่ายในปี 2018 ที่มีเป้าหมายเพื่อทำให้กฎระเบียบน้อยลงสำหรับธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลาง ขณะที่คณะกรรมการทำเช่นนั้น Randal K. Quarles รองประธานฝ่ายกำกับดูแลที่ได้รับการแต่งตั้งโดยทรัมป์และเพื่อนร่วมงานของเขาก็เลือกที่จะปรับวิธีการกำกับดูแลธนาคารใหม่ให้สอดคล้องกับข้อกำหนดใหม่
ส่งผลให้การย้ายไปยังกลุ่มกำกับดูแลที่เข้มงวดมากขึ้นของธนาคารแห่งซิลิคอนวัลเลย์จะล่าช้าออกไป ก่อนหน้านี้ธนาคารจะก้าวไปสู่กลุ่มองค์กรธนาคารขนาดใหญ่และต่างประเทศหลังจากที่สินทรัพย์ของธนาคารมีค่าเฉลี่ยมากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ตอนนี้การเปลี่ยนแปลงนั้นจะไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะมีสินทรัพย์เฉลี่ยมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวถือเป็นเวรเป็นกรรม ธนาคาร Silicon Valley ไม่ได้ย้ายไปยังกลุ่มกำกับดูแลที่แข็งแกร่งอย่างเต็มที่ จนถึงปลายปี 2564. สินทรัพย์ของบริษัทเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในช่วงปีนั้น เป็นประมาณ 200,000 ล้านดอลลาร์ เมื่อถึงเวลาที่อยู่ภายใต้การดูแลที่เข้มงวดมากขึ้น
เมื่อถึงจุดนั้น ปัญหาหลายอย่างที่จะทำให้เกิดการตายของมันได้เริ่มเน่าเปื่อยแล้ว สิ่งเหล่านี้รวมถึงฐานลูกค้าที่พึ่งพาความสำเร็จของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีเป็นอย่างมาก เงินฝากจำนวนมากผิดปกติที่สูงกว่าวงเงิน 250,000 ดอลลาร์ที่รัฐบาลรับประกันในกรณีที่ธนาคารล่มสลาย และทีมผู้บริหารที่ให้ความสนใจเพียงเล็กน้อยต่อการบริหารความเสี่ยง
จุดอ่อนเหล่านั้นดูเหมือนจะไม่ได้รับการแก้ไขเมื่อธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ถูกควบคุมดูแลในลักษณะที่ธนาคารขนาดเล็กและระดับภูมิภาคเป็น: โดยทีมผู้บังคับบัญชากลุ่มเล็ก ๆ ซึ่งในบางกรณีเป็นนายพล
ในที่สุดเมื่อธนาคารเข้าสู่การกำกับดูแลที่ซับซ้อนยิ่งขึ้นสำหรับธนาคารขนาดใหญ่ในปลายปี 2564 โดยอยู่ภายใต้การดูแลของทีมผู้เชี่ยวชาญธนาคารที่ใหญ่กว่าซึ่งได้รับข้อมูลจากระบบของเฟด จึงมีการออกการอ้างอิงหกรายการทันที สิ่งเหล่านี้ทำให้เกิดปัญหาต่างๆ รวมถึงวิธีการจัดการความสามารถในการระดมเงินสดอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาที่มีปัญหา ในช่วงฤดูร้อนปีถัดมา ฝ่ายบริหารได้รับการจัดอันดับที่บกพร่อง และภายในต้นปี 2566 การตรวจสอบอย่างเข้มงวดของธนาคารได้ขยายไปถึงระดับสูงสุดของเฟด
คำถามใหญ่ยังคงอยู่ว่าทำไมหัวหน้างานไม่ทำมากกว่านี้เพื่อให้แน่ใจว่าข้อบกพร่องได้รับการแก้ไขเมื่อพวกเขาตื่นตระหนกพอที่จะเริ่มออกเอกสารอ้างอิง เฟดกำลังดำเนินการตรวจสอบภายในเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้น โดยคาดว่าจะทราบผลในวันที่ 1 พฤษภาคม
แต่ภาพที่ปรากฏคือปฏิกิริยาที่ช้าลงในปี 2565 ไม่ใช่ปัญหาเพียงอย่างเดียว ความยากลำบากของ Silicon Valley Bank ดูเหมือนจะสายเกินไปที่จะแก้ไขได้อย่างง่ายดาย ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการย้อนกลับของยุคทรัมป์ ด้วยการตัดสินใจที่จะย้ายธนาคารไปสู่การกำกับดูแลธนาคารขนาดใหญ่ในภายหลัง นายควอร์เลสและเพื่อนร่วมงานของเขาได้สร้างระบบที่ปฏิบัติต่อธนาคารขนาดใหญ่และขยายตัวอย่างรวดเร็วด้วยการแตะเบา ๆ เมื่อมีการตรวจสอบอย่างจริงจัง
สิ่งนี้ดึงดูดความสนใจของเจ้าหน้าที่จากเฟดและทำเนียบขาว ขณะที่พวกเขาพิจารณาผลกระทบที่เกิดจากการล่มสลายของธนาคารแห่งซิลิคอนวัลเลย์เมื่อวันที่ 10 มีนาคม และถามว่าควรเรียนรู้บทเรียนใดบ้าง
“วิธีการที่กฎระเบียบของธนาคารกลางสหรัฐกำหนดโครงสร้างสำหรับแนวทางการกำกับดูแลบริษัทที่ได้รับการปฏิบัติในช่วง 50 ถึง 100 พันล้านดอลลาร์โดยมีข้อกำหนดในระดับที่ต่ำกว่า” Michael Barr รองประธานฝ่ายกำกับดูแลของเฟดกล่าวกับฝ่ายนิติบัญญัติในสัปดาห์นี้ เมื่อถึงเวลาที่ปัญหาของ Silicon Valley Bank ได้รับการยอมรับอย่างสมบูรณ์ เขากล่าวว่า “ในแง่หนึ่ง กระบวนการนี้ก็ล่าช้ามากแล้ว”
ประมาณห้าคนดูแลธนาคาร Silicon Valley ในช่วงหลายปีก่อนที่จะย้ายไปดูแลธนาคารขนาดใหญ่ตามบุคคลที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ ธนาคารอยู่ภายใต้การตรวจสอบรายไตรมาส และผู้ควบคุมดูแลสามารถเลือกที่จะพิจารณาผ่านการตรวจสอบในแนวระนาบ ซึ่งเป็นการเช็คอินอย่างละเอียดถี่ถ้วนเพื่อทดสอบจุดอ่อนเฉพาะโดยการเปรียบเทียบธนาคารกับบริษัทที่มีขนาดใกล้เคียงกัน แต่สิ่งเหล่านี้ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของการกำกับดูแลมาตรฐาน ตามวิธีการที่เฟดดำเนินการกำกับดูแลธนาคารขนาดเล็กและระดับภูมิภาค
เมื่อธนาคารเติบโตและก้าวขึ้นสู่การกำกับดูแลธนาคารขนาดใหญ่ ขนาดของทีมกำกับดูแลที่ทุ่มเทให้กับธนาคารก็เพิ่มขึ้น เมื่อถึงเวลาที่ล้มเหลว คนประมาณ 20 คนกำลังทำงานเกี่ยวกับการกำกับดูแลของ Silicon Valley Bank นาย Barr กล่าวในสัปดาห์นี้ มีการทบทวนในแนวนอนซึ่งมีความเสี่ยงร้ายแรง
แต่คำเตือนดังกล่าวมักจะใช้เวลาในการแปลไปสู่การปฏิบัติ แม้ว่าผู้ดูแลธนาคารจะเริ่มชี้ให้เห็นถึงปัญหาใหญ่ในช่วงปลายปี 2564 แต่ธนาคารก็มักจะมีเวลาเหลือเฟือในการแก้ไขปัญหาก่อนที่จะถูกลงโทษ
Kathryn Judge ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎระเบียบทางการเงินของ Columbia Law School กล่าวว่า “หนึ่งในคุณสมบัติที่กำหนดของการกำกับดูแลคือกระบวนการทำซ้ำๆ
การตอบสนองของเฟดต่อปัญหาที่ธนาคารใน Silicon Valley ดูเหมือนจะหยุดชะงักแม้ว่าจะรับรู้ถึงความเสี่ยงแล้วก็ตาม น่าประหลาดใจที่บริษัทได้รับการจัดอันดับสภาพคล่องที่น่าพอใจในช่วงต้นปี 2565 หลังจากที่หน่วยงานกำกับดูแลเริ่มระบุปัญหา นาย Barr รับทราบในสัปดาห์นี้ หลายคนคุ้นเคยกับวิธีการควบคุมดูแลพบว่าผิดปกติ
“เรากำลังพยายามทำความเข้าใจว่ามันสอดคล้องกับเนื้อหาอื่นๆ อย่างไร” นาย Barr กล่าวในสัปดาห์นี้ “คำถามคือ เหตุใดจึงไม่ได้รับการยกระดับ และเหตุใดจึงไม่ดำเนินการเพิ่มเติม”
การจัดอันดับสภาพคล่องที่สูงยังสามารถเชื่อมโยงกับการย้ายที่ล่าช้าของธนาคารไปยังกลุ่มกำกับดูแลธนาคารขนาดใหญ่ ผู้กำกับดูแลธนาคารบางครั้งปฏิบัติต่อธนาคารอย่างอ่อนโยนมากขึ้นในช่วงปีแรกของการกำกับดูแลที่เข้มงวดมากขึ้น บุคคลหนึ่งกล่าว ขณะที่ธนาคารปรับให้เข้ากับความสนใจของหน่วยงานกำกับดูแลที่เข้มงวดมากขึ้น
นอกจากนี้ยังมีความวุ่นวายในหน่วยงานกำกับดูแลของเฟดในซานฟรานซิสโกในช่วงเวลาที่ความเสี่ยงของธนาคารแห่งซิลิคอนแวลลีย์เพิ่มขึ้น Mary Daly ประธานธนาคารสำรองได้เรียกประชุมในปี 2019 กับหัวหน้ากลุ่มกำกับดูแลธนาคารจำนวนหนึ่งเพื่อยืนยันว่าพวกเขากำลังดำเนินการปรับปรุงคะแนนความพึงพอใจของพนักงานตามผู้ที่มีความรู้ในเหตุการณ์นี้ ที่ประชุมได้ รายงานก่อนหน้านี้ โดยบลูมเบิร์ก
ในบรรดาพนักงานของเฟดในซานฟรานซิสโกทั้งหมด หัวหน้างานธนาคารมีคะแนนความพึงพอใจต่ำที่สุด โดยพนักงานรายงานว่าพวกเขาอาจถูกลงโทษหากพวกเขาพูดออกไปหรือมีความคิดเห็นที่แตกต่างออกไป
เจ้าหน้าที่กำกับดูแลหลายคนจากไปในปีถัดมา เกษียณหรือออกด้วยเหตุผลอื่น เป็นผลให้ผู้จัดการที่ค่อนข้างใหม่เข้ามามีบทบาทในขณะที่ความเสี่ยงของธนาคาร Silicon Valley เพิ่มขึ้นและชัดเจนขึ้น
เป็นการยากที่จะประเมินว่าหัวหน้างานในซานฟรานซิสโกและพนักงานของคณะกรรมการเฟดซึ่งจะมีส่วนร่วมในการจัดอันดับธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์นั้นช้าผิดปกติในการตอบสนองต่อปัญหาของธนาคารเนื่องจากความลับในการกำกับดูแลธนาคาร นางสาวผู้พิพากษากล่าว
“เราไม่มีพื้นฐาน” เธอกล่าว
แม้ว่าเฟดจะพยายามทำความเข้าใจว่าเหตุใดปัญหาจึงไม่ได้รับการแก้ไขอย่างทันท่วงที ข้อเท็จจริงที่ว่าธนาคารแห่งซิลิคอนแวลลีย์ยังคงอยู่ภายใต้การกำกับดูแลที่เข้มงวดน้อยกว่าซึ่งอาจไม่ได้ทดสอบจุดอ่อนเฉพาะจนกระทั่งช่วงท้ายเกมได้รับความสนใจมากขึ้น
“ระบบการกำกับดูแลและกฎระเบียบของธนาคารกลางสหรัฐนั้นขึ้นอยู่กับแนวทางที่ปรับให้เหมาะสม” นาย Barr กล่าวในสัปดาห์นี้ “กรอบการทำงานนั้นซึ่งเน้นที่ขนาดสินทรัพย์จริงๆ ไม่อ่อนไหวต่อปัญหาประเภทต่างๆ ที่เราเห็นในส่วนที่เกี่ยวกับการเติบโตอย่างรวดเร็วและรูปแบบธุรกิจที่เข้มข้น”
นอกจากนี้ กฎหมายปี 2018 และการดำเนินการของเฟดอาจส่งผลต่อการกำกับดูแลของธนาคาร Silicon Valley ในรูปแบบอื่นๆ เฟดอาจจะเริ่มดำเนินการทดสอบความเครียดอย่างเต็มรูปแบบกับธนาคารก่อนหน้านี้โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลง และธนาคารอาจต้องเพิ่มความสามารถในการระดมเงินเพื่อให้สอดคล้องกับ “อัตราส่วนสภาพคล่อง” การวิจัยบางอย่าง ได้แนะนำ.
ทำเนียบขาวเรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลพิจารณาคืนกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดขึ้นสำหรับธนาคารที่มีสินทรัพย์ 100,000 ล้านดอลลาร์ถึง 250,000 ล้านดอลลาร์ และเฟดกำลังตรวจสอบการตัดขนาดอีกครั้งเพื่อการกำกับดูแลธนาคารที่เข้มงวดขึ้น และกำลังหาวิธีทดสอบความเสี่ยง “แปลกใหม่” ที่อาจไม่ผูกกลับกับขนาดโดยสิ้นเชิง นาย Barr กล่าวในสัปดาห์นี้
แต่นายควอร์เลส ผู้ดำเนินการปรับปรุงกฎธนาคารปี 2018 ได้ยืนกราน ว่าการล่มสลายของธนาคารไม่ได้เป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงที่กฎหมายกำหนดหรือที่เขาเลือกที่จะทำ แม้แต่ระดับการกำกับดูแลที่ง่ายที่สุดก็ควรตรวจพบปัญหาที่ชัดเจนที่ทำให้ธนาคาร Silicon Valley เสียชีวิต เขากล่าวรวมถึงการขาดการป้องกันจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
“มันเป็นความเสี่ยงที่ง่ายที่สุดเท่าที่จะจินตนาการได้” เขากล่าวในการสัมภาษณ์
