วอชิงตัน — การปฏิบัติที่มีความเสี่ยงของธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์อยู่ในเรดาร์ของธนาคารกลางสหรัฐมานานกว่าหนึ่งปี — ความตระหนักที่พิสูจน์แล้วว่าไม่เพียงพอที่จะหยุดการตายของธนาคาร
เฟดเตือนธนาคารหลายครั้งว่ามีปัญหา ตามที่บุคคลที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้กล่าว
ในปี 2564 การทบทวนของธนาคารที่กำลังเติบโตของเฟดพบจุดอ่อนร้ายแรงในการจัดการกับความเสี่ยงที่สำคัญ หัวหน้างานของ Federal Reserve Bank of San Francisco ซึ่งดูแล Silicon Valley Bank ได้ออกการอ้างอิงหกครั้ง คำเตือนเหล่านั้นที่รู้จักกันในชื่อ “เรื่องที่ต้องให้ความสนใจ” และ “เรื่องที่ต้องให้ความสนใจในทันที” ระบุว่าบริษัททำงานได้ไม่ดีในการตรวจสอบให้แน่ใจว่าจะมีเงินสดเพียงพอต่อการใช้งานในกรณีที่เกิดปัญหา
แต่ธนาคารไม่ได้แก้ไขช่องโหว่ ภายในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2565 ธนาคารแห่งซิลิคอนแวลลีย์อยู่ในการตรวจสอบการกำกับดูแลอย่างเต็มรูปแบบ โดยได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบมากขึ้น และท้ายที่สุดได้รับการจัดอันดับว่าขาดธรรมาภิบาลและการควบคุม มันถูกวางไว้ภายใต้ชุดของข้อจำกัดที่ทำให้ไม่สามารถเติบโตผ่านการเข้าซื้อกิจการ ฤดูใบไม้ร่วงที่แล้ว พนักงานจาก San Francisco Fed ได้พบกับผู้นำระดับสูงที่บริษัทเพื่อพูดคุยเกี่ยวกับความสามารถของพวกเขาในการเข้าถึงเงินสดที่เพียงพอในช่วงวิกฤต และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการขาดทุนเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
เป็นที่ชัดเจนสำหรับเฟดว่าบริษัทกำลังใช้แบบจำลองที่ไม่ดีในการพิจารณาว่าธุรกิจของตนจะเป็นอย่างไรเมื่อธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ย: ผู้นำของเฟดสันนิษฐานว่ารายรับจากดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยสถานการณ์ทางการเงินของพวกเขาอย่างมากเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น แต่นั่นไม่ใช่ ก้าวไปกับความเป็นจริง
ภายในต้นปี 2566 ธนาคารแห่งซิลิคอนวัลเลย์อยู่ในสถานะที่เฟดเรียกว่า “รีวิวแนวนอน” การประเมินหมายถึงการวัดความแข็งแกร่งของการบริหารความเสี่ยง การตรวจสอบนั้นระบุข้อบกพร่องเพิ่มเติม – แต่ ณ จุดนั้น วันของธนาคารถูกนับ ในช่วงต้นเดือนมีนาคม ต้องเผชิญกับการวิ่งและล้มเหลวภายในเวลาไม่กี่วัน
คำถามสำคัญถูกหยิบยกขึ้นมาว่าทำไมหน่วยงานกำกับดูแลจึงไม่สามารถตรวจพบปัญหาและดำเนินการได้เร็วพอที่จะป้องกันการล่มสลายของ Silicon Valley Bank ในวันที่ 10 มีนาคม ปัญหาหลายอย่างที่มีส่วนทำให้เกิดการล่มสลายดูเหมือนจะชัดเจนในการเข้าใจถึงปัญหาหลังเหตุการณ์: การวัดตามมูลค่า เกี่ยวกับ 97 เปอร์เซ็นต์ เงินฝากไม่มีประกันโดยรัฐบาลกลาง ซึ่งทำให้ลูกค้ามีแนวโน้มที่จะเรียกใช้สัญญาณแรกของปัญหา ผู้ฝากเงินของธนาคารจำนวนมากอยู่ในภาคส่วนเทคโนโลยี ซึ่งเพิ่งประสบกับช่วงเวลาที่ยากลำบาก เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ส่งผลกระทบต่อธุรกิจ
และธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ยังมีหนี้ระยะยาวจำนวนมากที่มีมูลค่าตลาดลดลงเนื่องจากเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ เป็นผลให้ต้องประสบกับการขาดทุนครั้งใหญ่เมื่อต้องขายหลักทรัพย์เหล่านั้นเพื่อระดมเงินสดเพื่อรองรับกระแสการถอนตัวจากลูกค้า
เฟดได้เริ่มต้นการสืบสวนว่าเกิดอะไรขึ้นกับการกำกับดูแลของธนาคาร นำโดย Michael S. Barr รองประธานเฟดในการกำกับดูแล ผลการสอบถามคือ คาดว่าจะเผยแพร่สู่สาธารณะ ภายในวันที่ 1 พฤษภาคม ฝ่ายนิติบัญญัติกำลังขุดค้นสิ่งที่ผิดพลาดเช่นกัน คณะกรรมการบริการทางการเงินของบ้านมี กำหนดการพิจารณาคดี เมื่อธนาคารพังล่าสุดในวันที่ 29 มีนาคม
ภาพที่กำลังปรากฏให้เห็นคือหนึ่งในธนาคารที่ผู้นำล้มเหลวในการวางแผนสำหรับอนาคตที่เป็นจริง และละเลยปัญหาทางการเงินและการดำเนินงานที่ปรากฏขึ้น แม้ว่าพวกเขาจะได้รับการเลี้ยงดูจากหัวหน้างานของเฟดก็ตาม ตัวอย่างเช่น ตามที่บุคคลที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ ผู้บริหารของบริษัทได้รับแจ้งเกี่ยวกับปัญหาความปลอดภัยทางไซเบอร์ทั้งจากพนักงานภายในและโดยเฟด แต่ไม่สนใจข้อกังวล
Federal Deposit Insurance Corporation ซึ่งเข้าควบคุมบริษัท ไม่ได้แสดงความคิดเห็นในนามของบริษัท
ถึงกระนั้น ขอบเขตของปัญหาที่ทราบที่ธนาคารทำให้เกิดคำถามว่าผู้ตรวจสอบธนาคารของเฟดหรือคณะกรรมการผู้ว่าการเฟดในวอชิงตันสามารถทำอะไรได้มากกว่านี้เพื่อบังคับให้สถาบันแก้ไขจุดอ่อนหรือไม่ การแทรกแซงใด ๆ ที่เกิดขึ้นนั้นน้อยเกินไปที่จะช่วยธนาคาร แต่เหตุใดจึงต้องติดตามกันต่อไป
“มันเป็นความล้มเหลวในการกำกับดูแล” ปีเตอร์ คอนติ-บราวน์ ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎระเบียบทางการเงินและนักประวัติศาสตร์ของเฟดแห่งมหาวิทยาลัยเพนซิลเวเนียกล่าว “สิ่งที่เราไม่รู้ก็คือมันเป็นความล้มเหลวของหัวหน้างานหรือเปล่า”
การพิจารณาของ Mr. Barr เกี่ยวกับการล่มสลายของธนาคารใน Silicon Valley จะมุ่งเน้นไปที่คำถามสำคัญสองสามข้อ รวมถึงเหตุใดปัญหาที่เฟดระบุจึงไม่หยุดลงหลังจากที่ธนาคารกลางออกประเด็นชุดแรกที่ต้องให้ความสนใจ การมีอยู่ของคำเตือนเบื้องต้นเหล่านั้นคือ รายงานก่อนหน้านี้โดย Bloomberg. นอกจากนี้ยังจะพิจารณาด้วยว่าผู้บังคับบัญชาเชื่อว่าตนมีอำนาจในการยกระดับปัญหาหรือไม่ และหากพวกเขายกปัญหาขึ้นสู่ระดับคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ
รายงานของเฟดคาดว่าจะเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ซึ่งโดยปกติจะถูกเก็บไว้เป็นส่วนตัวโดยเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการกำกับดูแลธนาคารที่เป็นความลับ นอกจากนี้ยังรวมถึงคำแนะนำสำหรับการแก้ไขข้อบังคับและการกำกับดูแล
การล่มสลายของธนาคารและปฏิกิริยาลูกโซ่ที่เกิดขึ้นยังมีแนวโน้มที่จะส่งผลให้เกิดการผลักดันในวงกว้างสำหรับการกำกับดูแลธนาคารที่เข้มงวดขึ้น นาย Barr ได้ดำเนินการ “ตรวจสอบแบบองค์รวม” ของกฎระเบียบของเฟดแล้ว และข้อเท็จจริงที่ว่าธนาคารที่มีขนาดใหญ่แต่ไม่ใหญ่โตสามารถสร้างปัญหามากมายในระบบการเงินได้ ซึ่งน่าจะเป็นตัวแจ้งผล
โดยปกติแล้ว ธนาคารที่มีสินทรัพย์น้อยกว่า 250,000 ล้านดอลลาร์จะถูกแยกออกจากส่วนที่ยากที่สุดในการกำกับดูแลธนาคาร และนั่นเป็นเรื่องจริงยิ่งกว่านั้นตั้งแต่กฎหมาย “ปรับแต่ง” ซึ่งผ่านในปี 2561 ระหว่างการบริหารของทรัมป์ และถูกบังคับใช้โดยเฟด ในปี 2019 การเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นทำให้ธนาคารขนาดเล็กมีกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดน้อยลง
ธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ยังคงต่ำกว่าเกณฑ์นั้น และการล่มสลายของมันเน้นย้ำว่าแม้แต่ธนาคารที่ไม่ใหญ่พอที่จะถือว่าเป็นระบบทั่วโลกก็อาจทำให้เกิดปัญหาในระบบธนาคารของอเมริกาได้
เป็นผลให้เจ้าหน้าที่ของเฟดสามารถพิจารณากฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับธนาคารขนาดใหญ่ แต่ไม่ใหญ่โต ในหมู่พวกเขา: เจ้าหน้าที่สามารถสอบถามว่าธนาคารที่มีสินทรัพย์มูลค่า 100,000 ล้านดอลลาร์ถึง 250,000 ล้านดอลลาร์ควรจะต้องถือเงินทุนเพิ่มขึ้นหรือไม่เมื่อราคาตลาดของการถือครองพันธบัตรลดลง ซึ่งเป็น “การขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง” การปรับแต่งดังกล่าวน่าจะต้องใช้ระยะเวลาช่วงหนึ่งเนื่องจากจะเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ
แต่ในขณะที่เฟดทำงานเพื่อทบทวนสิ่งที่ผิดพลาดที่ธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ให้เสร็จสิ้น และดำเนินการตามขั้นตอนต่อไป เฟดกำลังเผชิญกับผลกระทบทางการเมืองที่รุนแรงเนื่องจากไม่สามารถจับกุมปัญหาได้
ข้อกังวลบางประการเกี่ยวกับข้อเท็จจริงที่ว่า Greg Becker ผู้บริหารระดับสูงของธนาคารนั่งอยู่ในคณะกรรมการบริหารของธนาคารกลางแห่งซานฟรานซิสโกจนถึงวันที่ 10 มีนาคม แม้ว่าสมาชิกในคณะกรรมการจะไม่มีบทบาทในการกำกับดูแลธนาคาร มุมมองของสถานการณ์ ไม่ดี
“แง่มุมที่ไร้สาระที่สุดประการหนึ่งของความล้มเหลวของธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ก็คือ CEO ของบริษัทเป็นผู้อำนวยการขององค์กรเดียวกันที่มีหน้าที่กำกับดูแลธนาคาร” วุฒิสมาชิกเบอร์นี แซนเดอร์ส อิสระจากรัฐเวอร์มอนต์ เขียนบน Twitter เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา โดยประกาศว่าเขาจะ “ออกกฎหมายเพื่อยุติผลประโยชน์ทับซ้อนนี้โดยห้ามซีอีโอธนาคารขนาดใหญ่ไม่ให้ทำหน้าที่ในคณะกรรมการของเฟด”
ความกังวลอื่น ๆ อยู่ที่ว่าเจอโรม เอช. พาวเวลล์ ประธานเฟด อนุญาตให้มีการยกเลิกกฎระเบียบมากเกินไปในระหว่างการบริหารของทรัมป์หรือไม่ Randal K. Quarles ซึ่งเป็นรองประธานเฟดในการกำกับดูแลตั้งแต่ปี 2560 ถึง 2564 ได้ดำเนินการออกกฎหมายการย้อนกลับของกฎระเบียบในปี 2561 ในลักษณะที่กว้างขวางซึ่งผู้สังเกตการณ์บางคนในเวลานั้นเตือนว่าจะทำให้ระบบธนาคารอ่อนแอลง
โดยทั่วไป นายพาวเวลล์จะเลื่อนตำแหน่งรองประธานกำกับดูแลของเฟดในประเด็นด้านกฎระเบียบ และเขาไม่ได้ลงคะแนนเสียงคัดค้านการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้น Lael Brainard ซึ่งขณะนั้นเป็นผู้ว่าการเฟดและปัจจุบันเป็นที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจระดับสูงของทำเนียบขาว ได้ลงคะแนนเสียงคัดค้านการปรับเปลี่ยนบางส่วน และตั้งค่าสถานะว่าอาจเป็นอันตรายในแถลงการณ์ที่ไม่เห็นด้วย
“วิกฤตการณ์ดังกล่าวแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าความทุกข์ยากขององค์กรธนาคารขนาดใหญ่ที่ไม่ซับซ้อนโดยทั่วไปมักจะแสดงออกมาเป็นครั้งแรกในความเครียดด้านสภาพคล่องและส่งผ่านการแพร่กระจายอย่างรวดเร็วผ่านระบบการเงิน” เธอเตือน.
วุฒิสมาชิกเอลิซาเบธ วอร์เรน พรรคเดโมแครตแห่งรัฐแมสซาชูเซตส์ ขอให้มีการตรวจสอบโดยอิสระ ถึงสิ่งที่เกิดขึ้นที่ Silicon Valley Bank และขอเรียกร้องให้นาย Powell ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับความพยายามนั้น เขา “มีความรับผิดชอบโดยตรงต่อ – และมีประวัติความล้มเหลวที่เกี่ยวข้องกับ” กฎระเบียบของธนาคารมาอย่างยาวนาน เธอเขียนในจดหมายเมื่อวันอาทิตย์
มอรีน ฟาร์เรลล์ การรายงานส่วนสนับสนุน
