ตลาดกังวลสาธารณรัฐแรกและธนาคารอื่น ๆ ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ความรู้สึกที่หลากหลายเกี่ยวกับความช่วยเหลือจาก First Republic

ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของอเมริกาเปิดเผยการแสดงพลังที่น่าประทับใจในวันพฤหัสบดี โดยอัดฉีดเงิน 30,000 ล้านดอลลาร์เข้าธนาคาร First Republic ขณะที่มันเดินโซเซใกล้จะล่มสลาย

แผนดังกล่าวมีขึ้นเพื่อเสริมความเชื่อมั่นในระบบการเงินและสกัดกั้นผลกระทบจากการระเบิดของธนาคารแห่งซิลิคอนวัลเลย์ แต่นักลงทุนและผู้บริหารธนาคารกำลังสงสัยว่าความพยายามนั้นจะคงอยู่หรือไม่

แผนมารวมกันได้อย่างไร:

• เจเน็ต เยลเลน รัฐมนตรีกระทรวงการคลังแนะนำให้ขอความช่วยเหลือจากภาคเอกชนในระหว่างการโทรคุยกับเจย์ พาวเวลล์ ประธานเฟดเมื่อวันอังคาร Martin Gruenberg ประธาน FDIC; และ Michael Barr รองประธานเฟดในการกำกับดูแล

• จากนั้นเธอก็เสนอแนวคิดต่อ Jamie Dimon ซีอีโอของ JPMorgan Chase ซึ่งได้ขยายวงเงินสินเชื่อให้กับธนาคารในสัปดาห์นี้ แม้จะยังรู้สึกฟกช้ำจากผลกระทบจากการช่วยเหลือ Washington Mutual และ Bear Stearns ของ JPMorgan ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2551 นาย Dimon ก็เริ่มโทรหา CEO คนอื่นเพื่อระดมเงิน

• ในเช้าวันพฤหัสบดี นางเยลเลนเรียกประชุมกับหน่วยงานกำกับดูแลและซีอีโอของธนาคาร ก่อนที่เธอจะให้การเป็นพยานต่อคณะกรรมาธิการการเงินของวุฒิสภา หลังจากการพิจารณาคดี นาย Dimon ได้พบกับนาง Yellen เพื่อนัดหมายล่วงหน้าก่อนที่ธนาคารจะออกแถลงการณ์ร่วมกัน (ผู้เล่นหลักอีกคน: Rodge Cohen จากสำนักงานกฎหมาย Sullivan & Cromwell ผู้ช่วยตอบสนองต่อความล้มเหลวของธนาคารเกือบทุกครั้งในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา และให้คำปรึกษากับ First Republic)

เป็นหน้าจาก playbook ที่ผ่านการทดสอบอย่างดี ในปี 1907 เจ. เพียร์พอนต์ มอร์แกนและพรรคพวกได้ซื้อพันธบัตรนครนิวยอร์กมูลค่า 30 ล้านดอลลาร์เพื่อ ทำให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินที่ขยายวงกว้าง ในปี 1984 ธนาคารขนาดใหญ่และธนาคารกลางแห่งชิคาโก ให้มากกว่า 5 พันล้านเหรียญสหรัฐ ไปยังคอนติเนนตัล อิลลินอยส์ และในปี 1998 ธนาคารต่างๆ ได้รวมตัวกันเพื่อลงทุน 3.6 พันล้านดอลลาร์ในการบริหารเงินทุนระยะยาว

First Republic ปลอดภัยแล้วหรือยัง? หุ้นของบริษัทร่วงลงอย่างหนักในเช้าวันศุกร์ หลังจากที่ธนาคารแจ้งว่าจะยกเลิกการจ่ายเงินปันผลในวันพฤหัสบดี ธนาคารยังยอมรับด้วยว่าได้รับความเดือดร้อนจากการไหลออกของเงินฝากรายวัน แม้ว่าอัตราดังกล่าวจะ “ชะลอตัวลงอย่างมาก”

ไม่ใช่ทุกคนที่พอใจกับการแทรกแซง มหาเศรษฐีเฮดจ์ฟันด์ Bill Ackman ทวีต ว่าการกระทำของธนาคารเป็น “การลงคะแนนความเชื่อมั่นที่สมมติขึ้น” และกล่าวว่า “ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของ First Republic กำลังแพร่กระจายไปยังธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของเรา”

แต่นางเยลเลนปกป้องการจัดการวิกฤตของรัฐบาล โดยบอกกับคณะกรรมาธิการการคลังของวุฒิสภาว่าการปกป้องผู้ฝากเงินที่ Silicon Valley Bank และ Signature Bank มีขึ้นเพื่อจำกัดความเสียหายต่อระบบการเงินในวงกว้าง (การอัดฉีดเงินสดของธนาคารเข้าสู่ First Republic นั้นผ่านเงินฝากที่ไม่มีหลักประกัน ดังนั้นผู้ให้กู้เหล่านั้นจึงหวังว่ารัฐบาลจะสนับสนุนการดำเนินการดังกล่าวเช่นกัน)

อะไรต่อไป? ธนาคารพาณิชย์ได้สร้างสภาพคล่องขึ้นแล้ว – เฟดเปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีว่ามี ให้ยืม 153 พันล้านเหรียญ ให้กับธนาคารผ่านหน้าต่างลดราคาในสัปดาห์สิ้นสุดวันพุธ แต่แนวโน้มที่สถาบันจัดอันดับเครดิตจะปรับลดอันดับหนี้ของผู้ให้กู้ในภูมิภาคจะสร้างแรงกดดันมากขึ้นในการหาทุนเพิ่มเติม

PacWest เป็นธนาคารระดับภูมิภาคที่มีการสู้รบแห่งหนึ่ง มีรายงานว่ากำลังเจรจากับบริษัทด้านการลงทุน ที่จะทำอย่างนั้น อ้างอิงจากรอยเตอร์

นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้น

สี จิ้นผิงของจีนเตรียมพบกับวลาดิมีร์ ปูตินในสัปดาห์หน้า การเยือนมอสโกของประธานาธิบดีจีนจะถูกจับตาอย่างใกล้ชิดโดยตะวันตกสำหรับสัญญาณของความตั้งใจของปักกิ่งเกี่ยวกับสงครามในยูเครน จีนยังคงรักษาความสัมพันธ์กับรัสเซีย และหน่วยข่าวกรองของสหรัฐฯ เสนอว่ามีแผนที่จะติดอาวุธให้กองทหารรัสเซีย ซึ่งปักกิ่งปฏิเสธ

Emmanuel Macron กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงอายุเกษียณของฝรั่งเศส ประธานาธิบดีฝรั่งเศสใช้มาตรการพิเศษในการเพิ่มอายุเป็น 64 จาก 62 หลังจากไม่ได้รับเสียงสนับสนุนเพียงพอในรัฐสภา ฝ่ายตรงข้ามกำลังดำเนินการลงมติไม่ไว้วางใจรัฐบาลของนายมาครง และผู้ประท้วงได้ปิดกั้นทางหลวงสายหลักที่ล้อมรอบกรุงปารีสเป็นเวลาสั้นๆ

งาน AI ของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของจีนได้รับการต้อนรับที่หลากหลาย หุ้นใน Baidu ร่วงลงเมื่อวันพฤหัสบดี หลังจากที่บริษัทเสนอให้ Ernie ซึ่งเป็นคำตอบของ Chatbot ChatGPT แต่สต็อกฟื้นตัวในวันนี้หลังจากผู้ใช้บางราย ได้รับการเข้าถึงโดยตรง ต่อเทคโนโลยี และนักวิเคราะห์ระบุว่าแชทบอทมีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จมากที่สุดในประเทศจีน

การศึกษาใหม่เชื่อมโยงต้นกำเนิดของโควิดกับสัตว์ ทีมผู้เชี่ยวชาญระดับโลกกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าพบข้อมูลที่เชื่อมโยงไวรัสโคโรนากับสุนัขแรคคูนที่ขายในตลาดอู่ฮั่น ซึ่งสนับสนุนทฤษฎีที่ว่าโรคระบาดแพร่กระจายไปยังมนุษย์จากสัตว์ที่ติดเชื้อ FBI และกระทรวงพลังงานได้กล่าวในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาว่าการรั่วไหลของห้องปฏิบัติการคือจุดเริ่มต้นที่เป็นไปได้มากที่สุด แต่ก็ไม่มีมติเป็นเอกฉันท์ภายในการบริหารของ Biden

ผู้ค้าถอนเงินหลายพันล้านจากสกุลเงินดิจิทัลหลัก USDC หนึ่งในเหรียญ Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุด ไหลออกสุทธิ 3 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ หลังจากผู้ดำเนินการ Circle กล่าวว่ามีเงิน 3.3 พันล้านดอลลาร์ติดอยู่ที่ Silicon Valley Bank แต่ Bitcoin กำลังเพิ่มขึ้น ซื้อขายเหนือ $26,000 ท่ามกลางความหวังว่าเฟดจะผ่อนปรนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารกลางอยู่ภายใต้ปืน

จนถึงสัปดาห์ที่แล้ว อัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องเป็นความกังวลที่ใหญ่ที่สุดของธนาคารกลาง และจากนั้นธนาคารแห่งซิลิคอนวัลเลย์ก็ล่มสลาย นักลงทุนได้ตั้งข้อสงสัยว่าหน่วยงานการเงินจะผ่อนปรนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อหลีกเลี่ยงการหลอกหลอนนักลงทุนอีกหรือไม่

สำหรับตอนนี้ คำตอบดูเหมือนจะไม่ใช่ หลังจากที่ธนาคารกลางยุโรปยังคงติดอยู่กับการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากครึ่งจุดเป็น 3 เปอร์เซ็นต์ในวันพฤหัสบดี แต่ ECB ยอมรับว่าเส้นทางข้างหน้ายังไม่แน่นอน — และมีคำถามว่าเฟดจะทำอะไรในสัปดาห์หน้า

“อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะสูงเกินไปเป็นเวลานานเกินไป” Christine Lagarde ประธาน ECB กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดี ผู้ค้าและนักเศรษฐศาสตร์คาดหวังมากขึ้นว่า ECB จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงหนึ่งในสี่ของจุดเปอร์เซ็นต์ แต่ธนาคารต้องพึ่งพาการคาดการณ์ตามข้อมูลทางเศรษฐกิจตั้งแต่ก่อนที่ความวุ่นวายในหุ้นกลุ่มธนาคารจะเริ่มขึ้น บังคับให้ต้องตัดสินใจด้วยความชัดเจนที่ไม่สมบูรณ์

ที่กล่าวว่า Ms. Lagarde ออกจากห้องเพื่อเปลี่ยนเส้นทาง: ECB “พร้อมที่จะตอบสนองเท่าที่จำเป็นเพื่อรักษาเสถียรภาพด้านราคาและเสถียรภาพทางการเงินในเขตยูโร” เธอกล่าว

ตอนนี้โฟกัสไปที่การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดในสัปดาห์หน้า จนกระทั่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ก็คาดว่าจะขึ้นอัตราครึ่งจุด แต่การล่มสลายของ Silicon Valley Bank ซึ่งได้รับแรงผลักดันส่วนใหญ่จากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นซึ่งลดมูลค่าการถือครองตราสารหนี้ ทำให้หลายคนเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยเลยกำลังเกิดขึ้น

ขณะที่พวกเขาพิจารณาขั้นตอนต่อไป ผู้นำเฟดกำลังชั่งน้ำหนักอย่างแน่นอนว่าผลที่ตามมาอื่น ๆ ที่ไม่ได้ตั้งใจจากการเข้มงวดอย่างรวดเร็วของพวกเขาจะเกิดขึ้นหรือไม่ Michael Feroli หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ JPMorgan Chase กล่าวกับ The Times ว่า “มีคำกล่าวโบราณว่า เมื่อใดก็ตามที่ Fed เหยียบเบรก จะมีคนเดินผ่านกระจกหน้ารถ”

นักลงทุนบางคนเรียกร้องให้เฟดอยู่ในหลักสูตรนี้ หนึ่งในนั้นคือมหาเศรษฐี คาร์ล อิคาห์นซึ่งบอกกับ The Financial Times ว่า “ผมคิดว่าคุณต้องกำจัดโรคของเงินเฟ้อ”

Credit Suisse ยังไม่ออกจากป่า

หุ้นใน Credit Suisse ร่วงลงเมื่อเช้านี้ หลังจากพุ่งขึ้นเกือบ 20% ในวันพฤหัสบดี เพื่อตอบสนองต่อการตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติสวิสในการขยายวงเงินช่วยเหลือ 54,000 ล้านดอลลาร์ให้กับผู้ให้กู้ที่ถูกกดดัน

แต่นักลงทุนยังคงระแวดระวังเกี่ยวกับอนาคตของ Credit Suisse เนื่องจากความกังวลที่มีมาอย่างยาวนานว่าแผนการพลิกฟื้นที่ทะเยอทะยานจะสำเร็จหรือไม่ และความกังวลที่มากขึ้นในทันทีว่าตลาดอาจตื่นตระหนกอีกครั้งในทันทีพร้อมกับผลกระทบร้ายแรง

หนี้ของ Credit Suisse สะท้อนความกังวลมากกว่าหุ้นของบริษัท ราคาของพันธบัตรบางส่วนที่จะครบกำหนดในอีกไม่กี่ปีข้างหน้ามี ลดลงต่ำกว่า 70 เซนต์ต่อดอลลาร์ ในวันพฤหัสบดี บ่งชี้ว่านักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะได้รับเงินคืน

ขอบคุณธนาคารแห่งชาติสวิส ตอนนี้ Credit Suisse สามารถเข้าถึงสภาพคล่องได้มากขึ้น เติมเงินทุนสำรองที่หน่วยงานการเงินกล่าวว่าเพียงพอแล้ว แต่ในขณะที่ราคาของสัญญาประกันหนี้ของธนาคารลดลง แต่ก็ยังสูงมาก ในทางกลับกันทำให้ต้นทุนการระดมทุนข้ามคืนมีราคาแพงเช่นกัน

และเครดิตสวิสยังมีงานให้ทำอีกมาก นักลงทุนและนักวิเคราะห์จำนวนมากยังคงไม่มั่นใจว่าแผนการปรับโครงสร้าง ซึ่งรวมถึงการเลิกใช้วาณิชธนกิจส่วนใหญ่และการมุ่งเน้นไปที่การบริหารความมั่งคั่งที่มีความเสี่ยงน้อยลง จะเพียงพอที่จะพลิกฟื้นโชคชะตาได้ ในขณะเดียวกัน แผนช่วยเหลือที่เป็นไปได้อย่างหนึ่งคือการขาย Credit Suisse ให้กับ UBS ซึ่งเป็นคู่แข่งตัวฉกาจ คัดค้านโดยทั้งสองธนาคารอ้างอิงจาก Bloomberg

‘พยายามอย่ากลายเป็นหุ่นยนต์’

ผู้ผลิต ChatGPT ได้เปิดตัวการอัปเกรดแชทบอท AI ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นแรงบันดาลใจให้เกิดความหลงใหลและวิตกกังวลมากยิ่งขึ้น เทคโนโลยีได้จับจินตนาการของสาธารณะ แต่ก็ใช้ประโยชน์จากความกลัวที่ลึกที่สุดของเราเกี่ยวกับการเป็นมนุษย์ในยุคเครื่องจักร

Tomas Chamorro-Premuzic นักจิตวิทยาองค์กร กล่าวว่า เรากำลังกังวลเรื่องผิดๆ เขาพูดกับ DealBook เกี่ยวกับหนังสือเล่มใหม่ของเขา “I, Human: AI, Automation, and the Quest to Reclaim What makes Us Unique” บทสัมภาษณ์นี้ได้รับการแก้ไขและย่อ

อะไรทำให้เราเป็นมนุษย์?

คุณสมบัติหลัก 4 ประการ ได้แก่ ความอยากรู้อยากเห็น ความเห็นอกเห็นใจ ความคิดสร้างสรรค์ และการตระหนักรู้ในตนเอง บางคนยกเลิก ChatGPT เพราะมันสร้างข้อผิดพลาดหรือไม่มีอารมณ์ขัน แต่คนส่วนใหญ่ก็เช่นเดียวกัน ไม่มีการหยุดเครื่องจักรไม่ให้ฉลาดขึ้น แต่ถ้าเราเพิกเฉยต่อเทคโนโลยี โอกาสที่จะถูกกำจัดโดยเทคโนโลยีก็เพิ่มขึ้น ดังนั้นเราต้องคิดอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับองค์ประกอบของมนุษย์ในสิ่งที่เราทำ

เราจะปลูกฝังคุณสมบัติเหล่านี้ได้อย่างไร?

ความคิดสร้างสรรค์เป็นเรื่องง่ายที่จะปลูกฝัง เริ่มต้นด้วยการใส่ความคาดเดาไม่ได้เข้ามาในชีวิตของคุณ ลองใช้เวลาในโลกอนาล็อกให้มากขึ้น

ธุรกิจนำสิ่งนี้ไปใช้อย่างไร?

สำหรับธุรกิจ ไม่มีเวลาไหนดีกว่านี้อีกแล้วในการปรับปรุงการทำงานให้มีความเป็นมนุษย์ ใช้เวลามากมายไปกับการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล แต่มีสัญญาณว่าพนักงานกำลังได้รับประสบการณ์ที่ไม่คุ้มค่า การไปที่สำนักงาน การโต้ตอบแบบออฟไลน์ มีแนวโน้มที่จะทำให้เรามีมนุษยสัมพันธ์มากขึ้น

ทำไม AI ถึงน่าตื่นเต้นแม้จะมีอันตราย?

มันสามารถเสริมอคติทางสังคมได้ แต่ AI ยังสามารถช่วยลดอคติในที่ทำงาน และพัฒนารูปแบบคุณธรรมที่ดียิ่งขึ้น ถ้าเราใช้เครื่องมือข้อมูลเพื่อช่วยให้เรามองข้ามการเมืองและบุคลิกภาพ และเข้าใจพลวัตพื้นฐานว่าใครมีส่วนอย่างแท้จริง

ความเร็วในการอ่าน

ข้อเสนอ

ดีที่สุดของส่วนที่เหลือ

เราต้องการความคิดเห็นของคุณ! โปรดส่งอีเมลความคิดและข้อเสนอแนะไปที่ [email protected]