Home » ทำไมธนาคารใน Silicon Valley ถึงล่มสลาย?

ทำไมธนาคารใน Silicon Valley ถึงล่มสลาย?

โดย admin
0 ความคิดเห็น

ความล้มเหลวของ Silicon Valley Bank เกิดจากการวิ่งบนธนาคาร บริษัทไม่เป็นเช่นนั้น อย่างน้อยก็จนกว่าลูกค้าจะเริ่มรีบหาทางออก หมดตัวหรือกระทั่งใกล้จะหมดตัว แต่ถ้าสุดท้ายแล้วธุรกิจธนาคารคือเกมแห่งความมั่นใจ เกมก็จบเร็ว

การล่มสลายอาจเป็นข้อผิดพลาดที่ไม่ได้เกิดจากตัวเอง: ฝ่ายบริหารของธนาคารเลือกที่จะทำ ขายพันธบัตรมูลค่า 2.1 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยขาดทุน 1.8 พันล้านดอลลาร์ส่วนใหญ่ดูเหมือนว่าเนื่องจากพันธบัตรเหล่านั้นจำนวนมากให้ผลตอบแทนเฉลี่ยเพียง 1.79 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก และธนาคารเริ่มมีลักษณะที่ด้อยประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับบริษัทอื่น Moody’s กำลังพิจารณาลดอันดับเครดิต ฝ่ายบริหารของธนาคาร — ด้วยความช่วยเหลือจาก Goldman Sachs ที่ปรึกษา — เลือกที่จะเพิ่มทุนใหม่จากบริษัทร่วมทุน General Atlantic และขายหุ้นกู้แปลงสภาพให้กับสาธารณะด้วย

ไม่ชัดเจนว่าการขายพันธบัตรหรือการระดมทุนอย่างน้อยในขั้นต้นนั้นเกิดขึ้นภายใต้การบังคับขู่เข็ญหรือไม่ มีขึ้นเพื่อสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุน แต่มันให้ผลตรงกันข้าม: มันทำให้ตลาดประหลาดใจมากที่ได้นำฐานลูกค้าที่ฉลาดมากของนักลงทุนร่วมทุนเพื่อสั่งให้ลูกค้าพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาถอนเงินฝากจำนวนมาก

ธนาคารและที่ปรึกษาอาจทำผิดพลาดทางยุทธวิธีเช่นกัน: การลงทุนในตราสารทุนของ General Atlantic อาจเสร็จสิ้นในชั่วข้ามคืน แต่ฝ่ายบริหารของธนาคารยังเลือกที่จะขายหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพซึ่งไม่สามารถขายได้จนกว่าจะถึงวันถัดไป นั่นทำให้นักลงทุนมีเวลา — และที่สำคัญกว่านั้นคือลูกค้า — เริ่มเกาหัวและตั้งข้อสงสัยเกี่ยวกับบริษัท ซึ่งนำไปสู่การหลั่งไหลของเงินฝาก

จะมีการชันสูตรโดยละเอียดเกี่ยวกับความล้มเหลวของธนาคารในอีกไม่กี่สัปดาห์และหลายเดือนข้างหน้า สำหรับตอนนี้ ดูเหมือนว่าการล่มสลายสามารถหลีกเลี่ยงได้ — มันเกิดขึ้นเพราะผู้บริหารผิดพลาดในการสื่อสารกับลูกค้าและสาธารณะ และสร้างความมั่นใจ

แต่เบื้องหลังของความล้มเหลวนั้นเป็นปัญหาที่พิสูจน์ได้ ประเด็นหนึ่งที่ต้องจับตามองสำหรับธนาคารอื่นๆ: บริษัทได้ลงทุนเงินฝากในพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยต่ำซึ่งถืออยู่ในสมุดบัญชีโดยถือตามเกณฑ์ระยะยาว . ซึ่งหมายความว่าไม่จำเป็นต้องทำการ Mark-to-Market พันธบัตรเหล่านั้นจนกว่าจะมีการขาย ทำให้นักลงทุนมีมุมมองที่ค่อนข้างบิดเบี้ยวเกี่ยวกับงบดุล ตราบใดที่ธนาคารไม่จำเป็นต้องขายสินทรัพย์ที่ “ถือจนครบกำหนด” เพื่อตอบสนองคำขอถอนเงิน ก็ไม่มีปัญหา แต่ถ้าธนาคารต้องขายขาดทุน นั่นคือเวลาที่สิ่งต่าง ๆ ซับซ้อนขึ้น

เรายังมีแนวโน้มที่จะได้ยินเพิ่มเติมจากวอชิงตันเกี่ยวกับกฎระเบียบของธนาคาร ดูเหมือนว่าฝ่ายบริหารของธนาคารประสบความสำเร็จในการโน้มน้าวหน่วยงานกำกับดูแลในปี 2558 ให้คลายกฎที่อาจขัดขวางไม่ให้ธนาคารรับความเสี่ยงบางประการ องค์กรข่าว Lever รายงานเกี่ยวกับ ให้การว่าประธานบริษัท ยื่นต่อวุฒิสภาในขณะนั้นเพื่อพยายามลดกฎเกณฑ์บางประการลง

จนถึงตอนนี้ ธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ดูเหมือนเป็นธนาคารนอกระบบ เนื่องจากสถานการณ์ที่ไม่เหมือนใครและฐานลูกค้าที่ไม่ปกติ ธนาคารมีลูกค้ารายย่อยทั่วไปน้อยมาก ดังที่ Michael Cembalest จาก JPMorgan เขียนไว้ในบันทึกถึงนักลงทุนเมื่อวันศุกร์ แต่ก็มีความกังวลใจเกี่ยวกับธนาคารขนาดเล็กและระดับภูมิภาคอื่น ๆ อยู่แล้ว

ในระยะสั้น ปัญหาที่เร่งด่วนที่สุดที่เกิดขึ้นคือสำหรับซิลิคอนแวลลีย์เอง: บริษัทร่วมทุนที่ใช้ธนาคารอาจประสบปัญหาในการเข้าถึงเงินของพวกเขา และอาจเป็นไปได้ว่าเกิดจากหุ้นส่วนจำกัด รวมถึงกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ได้ส่งต่อเงินตามเจตนา เพื่อการลงทุน ในทางกลับกัน อาจทำให้ยากต่อการจัดหาเงินลงทุนทั้งในปัจจุบันและใหม่ — หรือเพื่อช่วยเหลือบริษัทอื่นๆ ทั้งในและนอกพอร์ตการลงทุนของพวกเขา DealBook ได้ยินอยู่แล้วเกี่ยวกับการขายหุ้นสำรองสำหรับธุรกิจและบุคคลทั่วไป

ธนาคารแห่งซิลิคอนแวลลีย์อาจสร้างเสร็จแล้ว แต่ผลที่ตามมาจากการล่มสลายเพิ่งเริ่มให้รู้สึกได้ — แอนดรูว์ รอส ซอร์กิ้น

เจพีมอร์แกน เชส เปิดตัวอดีตดาราดัง ธนาคารยักษ์ใหญ่แห่ง Wall Street ฟ้อง Jes Staley อดีตผู้บริหารระดับสูง หลังจากกล่าวหาว่าเขาไม่แจ้งให้บริษัททราบอย่างครบถ้วนเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของเขากับ Jeffrey Epstein นักการเงินที่เสียชีวิตระหว่างถูกควบคุมตัวโดยรัฐบาลกลางในปี 2019 ขณะรอการพิจารณาคดีในข้อหาค้ามนุษย์ทางเพศ นายสเตลีย์กล่าวว่าเขาไม่รู้เรื่องอาชญากรรมของนายเอพสเตนและรู้สึกเสียใจกับความสัมพันธ์นี้

เกม เซ็ต และไพรเวทอิควิตี้ CVC ลงทุน 150 ล้านดอลลาร์ใน WTA ซึ่งเป็นบริษัทเอกชนที่ผลักดันด้านกีฬาล่าสุด บริษัทที่ตั้งอยู่ในลักเซมเบิร์กได้ทุ่มเงินหลายพันล้านเพื่อซื้อหุ้นในธุรกิจการค้าของลาลีกา ซึ่งเป็นลีกฟุตบอลชั้นนำของสเปน การแข่งขันคริกเก็ตพรีเมียร์ลีกอินเดีย และการแข่งขันรักบี้ Six Nations CVC ขายสัดส่วนการถือหุ้นในการแข่งขันแข่งรถ Formula 1 ให้กับสื่อ Liberty ในปี 2564

ไม่มีธุรกิจลิงอีกต่อไป สวัสดีเฟรชเดอะ บริการจัดส่งอาหารของเยอรมันกล่าวว่าจะเลิกใช้กะทิจากประเทศไทยเนื่องจากข้อกล่าวหาว่าซัพพลายเออร์บางรายใช้ ลิงเป็นแรงงานบังคับตาม Axios ก่อนหน้านี้ผู้ค้าปลีก ได้แก่ Walmart, Costco, Target และ Kroger หยุดใช้ซัพพลายเออร์บางรายจากประเทศไทย ซึ่งคิดเป็นประมาณร้อยละ 80 ของตลาดกะทิในสหรัฐอเมริกา

ภาพยนตร์ฟอร์มยักษ์มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์กำลังเข้าชิงสาขาภาพยนตร์ยอดเยี่ยมในงานประกาศรางวัลออสการ์ในวันพรุ่งนี้ ได้แก่ “Avatar: The Way of Water” และ “Top Gun: Maverick” — แต่ ชื่นชอบสำหรับรางวัล เป็นเครื่องหมายการค้าเปรียบเทียบ “ทุกอย่างทุกที่ในครั้งเดียว”

และเกือบที่จะชนะรางวัลอย่างไม่เป็นทางการสำหรับสตูดิโอแห่งปีคือรางวัลที่อยู่เบื้องหลัง “Everything Everywhere” A24 ซึ่งสามารถเอาชนะ Disney และ Netflix ได้ใน คว้ารางวัลออสการ์. ค่ำคืนที่ยิ่งใหญ่จะตอกย้ำสถานะของอินดี้ที่รักในฐานะผู้ชี้ขาดภาพยนตร์ยอดเยี่ยมและได้รับรางวัลของฮอลลีวูด

เป็นเวลากว่าทศวรรษในการสร้าง ก่อตั้งขึ้นในปี 2555 และตั้งชื่อตาม ทางหลวงอิตาลีA24 มีความทะเยอทะยานเช่นเดียวกับรุ่นก่อนอย่าง Miramax: ผลิตเพลงฮิตที่ได้รับการยกย่องอย่างมาก แต่ได้ละทิ้งรูปแบบการตลาดแบบเดิมๆ ไปหันไปใช้กระแสนิยมที่ขับเคลื่อนด้วยสื่อสังคมออนไลน์ โดยมีภาพยนตร์จำนวนมากที่มุ่งไปที่แนวสยองขวัญหรือสร้างโดยผู้กำกับรุ่นใหม่ A24 ยังคงไว้ซึ่งกลิ่นอายของความลับและความแปลกแหวกแนว ซึ่งช่วยดึงดูดก ติดตามอย่างเหนียวแน่น.

การเดิมพันของสตูดิโอได้รับผลตอบแทนที่ดี ได้สร้างคอกม้าที่รวมผู้ชนะรางวัลอย่าง “Moonlight” “Room” และ “Ex Machina” และชื่อที่โด่งดังอย่าง “Midsommar” “Spring Breakers” และ “The Lighthouse” (ข้อผูกมัดเดียว: ไม่เคย ทำรายได้ไปถึง 108 ล้านเหรียญสหรัฐ.) ปีนี้เป็นปีที่มีการแสดงที่ดีที่สุด โดยคาดว่า “Everything Everywhere” จะคว้ารางวัลมากมายจาก 11 รางวัลที่ภาพยนตร์เรื่องนี้ได้รับการเสนอชื่อเข้าชิง และภาพยนตร์เรื่องอื่นๆ รวมถึง “Aftersun” และ “The Whale” ก็เข้าชิงรางวัลออสการ์ทองคำเช่นกัน .

ไม่ค่อยมีใครรู้จักคือแผ่นรองส้นอย่างดีของ A24 เบื้องหลังเครื่องประดับสุดฮิปสเตอร์มักเป็นเงินก้อนโตเสมอ Daniel Katz หนึ่งในผู้ก่อตั้งเป็นหัวหน้าฝ่ายการเงินของภาพยนตร์ที่บริษัทการลงทุน Guggenheim Partners ซึ่งเป็นผู้จัดหาเงินทุน ผู้สนับสนุนมายาวนานคือ Eldridge ซึ่งเป็นกลุ่มบริษัทที่บริหารงานโดยมหาเศรษฐี Todd Boehly และเมื่อปีที่แล้วบริษัทฯ ระดมทุนได้ 225 ล้านเหรียญสหรัฐ ที่การประเมินมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ นำโดยบริษัทการลงทุน Stripes และผู้จัดการสินทรัพย์ Neuberger Berman

A24 ไปจากที่นี่ที่ไหน สตูดิโอมักให้ความสำคัญกับการเจรจาการขาย ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Apple และ Amazon ถูกลอยแพในฐานะผู้ซื้อที่มีศักยภาพ เช่นเดียวกับ ผู้เล่นทางการเงินเช่น Blackstone.

การถูเป็นสิ่งที่คู่ครองที่เป็นไปได้คิดเกี่ยวกับการใช้จ่ายในสตูดิโอที่ภาพยนตร์ไม่เคยมีรายได้ทางการเงินมาก่อนในยุคที่งบประมาณตึงตัวมากขึ้น แต่สิ่งหนึ่งที่ใช้ได้กับ A24: สำหรับคอหนังหลายๆ คน มีภาพยนตร์อยู่แล้ว แล้วก็มี A24 ภาพยนตร์.

  • ในข่าวรางวัลออสการ์อื่นๆ Brooks Barnes จาก The Times รายงานว่า Academy of Motion Picture Arts and Sciences กำลังคิดใหม่เกี่ยวกับพิธีนี้เพื่อคงไว้ซึ่งผู้ชม และรักษาอนาคตของตัวเองไว้ นี่คือการสนทนาที่น่าสนใจจากพอดคาสต์ “Into It” ของ Vulture เกี่ยวกับเหตุผลที่ได้รับรางวัลออสการ์ ไม่ให้รางวัลแก่ภาพยนตร์ดัง. และนิตยสาร The New York Times ได้เจาะลึกการแข่งขันที่โหดร้ายซึ่งเป็นฤดูกาลหาเสียงของรางวัลออสการ์

Bjorn Gulden ซีอีโอคนใหม่ของ Adidas ยืนยันในสัปดาห์นี้ว่าปี 2022 นั้นน่าเบื่อ ยักษ์ใหญ่แห่งวงการสปอร์ตแวร์ของเยอรมัน พลิกผันสู่ความสูญเสียประจำปีครั้งแรกในรอบ 31 ปี

Mr. Gulden ต้องจัดการกับปัญหาที่ค้างคาจากบรรพบุรุษของเขา: จะทำอย่างไรกับรองเท้าผ้าใบ Yeezy ที่ขายไม่ออกมูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ซึ่งออกแบบโดยแร็ปเปอร์ Kanye West ซึ่งเป็นอดีตหุ้นส่วนทางธุรกิจของบริษัท

เขาเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการพลิกกลับ เขาเข้ารับตำแหน่งที่ Puma ในปี 2556 และเพิ่มยอดขายเป็นสองเท่าในทศวรรษหน้า ประวัติดังกล่าวโน้มน้าวให้ Adidas รับสมัครชาวนอร์เวย์วัย 57 ปีในเดือนมกราคมเพื่อบงการการกลับมาของตัวเอง กุลเดนไม่ต้องเดินทางไกล Puma และ Adidas ตั้งอยู่ในเมืองบาวาเรียเดียวกัน Herzogenaurach บริษัทเหล่านี้เริ่มต้นโดยพี่น้องคู่อาฆาต รูดอล์ฟและอดอล์ฟ แดสเลอร์ หลังสงครามโลกครั้งที่ 2 และเป็นคู่แข่งกันตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา

ตำแหน่งสูงสุดที่ Adidas อาจเป็นความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของเขา การถอนตัวออกจากรัสเซียเมื่อปีที่แล้วหลังจากการรุกรานยูเครนของมอสโกมีค่าใช้จ่ายสูง และยอดขายลดลงในอเมริกาเหนือและจีน การตัดสินใจของ Adidas ในเดือนตุลาคมที่จะยุติการเป็นหุ้นส่วนทางธุรกิจอย่างกะทันหันกับ West ซึ่งปัจจุบันรู้จักกันในชื่อ Ye นั้นจะทำให้ผลกำไรของบริษัทหายไป 500 ล้านยูโร

คุณ Gulden พูดคุยเรื่องรองเท้าและฟุตบอลกับนักวิเคราะห์ในฐานะ CEO เป็นครั้งแรก Mr. Gulden เต็มไปด้วยคำถามเกี่ยวกับรองเท้า Yeezy และแผนการฟื้นฟูของเขา (ส่วนหลังอยู่ในระหว่างดำเนินการ เขากล่าว) กุลเดนยังพูดถึงความหลงใหลอันยิ่งใหญ่อื่น ๆ ของเขา นั่นคือฟุตบอล ในวัยเด็ก Mr. Gulden เล่นอาชีพในนอร์เวย์และเป็นเวลาสองปีในบุนเดสลีกาของเยอรมนีที่ FC Nuremberg (ไม่ไกลจากสำนักงานใหญ่ของ Adidas)

ใน สัมภาษณ์ปี 2021มร. กุลเดนได้สะท้อนถึงอาชีพนักกีฬาของเขาและจุดที่นำพาเขาไป “ผมได้รับบาดเจ็บตั้งแต่อายุยังน้อยในอาชีพนักกีฬา” เขากล่าว “การเป็นนักกีฬาอาชีพเป็นความฝันของฉันมาโดยตลอด ดังนั้นฉันจึงไม่เคยวางแผนที่จะเป็น CEO ฉันคิดว่าเมื่อคุณรักในสิ่งที่คุณทำ ก็ไม่สามารถวางแผนได้เสมอไปว่าคุณจะจบลงที่ใด”


— จำนวนงานที่นายจ้างสหรัฐเพิ่มขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมา ทำให้อัตราการว่างงานอยู่ที่ร้อยละ 3.6 ตามข้อมูลของกระทรวงแรงงานที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้ การจ้างงานเพิ่มขึ้นอย่างมากแม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จากใกล้ศูนย์เป็นเกือบร้อยละ 5 (การเพิ่มอัตราอย่างจริงจังมักจะส่งผลต่อการจ้างงาน)


  • ChatGPT เขียน ก ตอน “M*A*S*H” สำหรับ Alan Alda และ Mike Farrell ดาราทีวีคอมเมดี้ยุค 70 ที่จะอ่าน มันทำงานหรือไม่ (ชัดเจน+สดใส, NYT)

  • ติ๊กต๊อกShein, Temu — แบรนด์จีนจำนวนหนึ่งกำลังเติบโตในสหรัฐอเมริกา แม้ว่าจะมีกระแสต่อต้านจีนเพิ่มขึ้นก็ตาม นี่คือวิธีที่พวกเขากำลังทำอยู่. (นักเศรษฐศาสตร์)

  • “ทำ สตาร์บัคส์ จริงหรือ ใส่น้ำมันมะกอกลงในกาแฟ?” (ชาวนิวยอร์ก)

  • นอม ชอมสกี้ และเพื่อนนักภาษาศาสตร์และนักปรัชญา Ian Roberts และ Jeffrey Watumull เปรียบเทียบประสิทธิภาพของ ChatGPT กับการทำงานของจิตใจมนุษย์ ข้อสรุปของพวกเขา: จิตใจของมนุษย์เป็น “ระบบที่สง่างาม” ที่สามารถทำสิ่งมหัศจรรย์ได้ด้วยข้อมูลเพียงเล็กน้อย ในทางตรงกันข้าม Chatbots เป็นรูปแบบที่ “อุ้ยอ้าย” (ความเห็นของ NYT)


ขอบคุณที่อ่าน!

เราต้องการความคิดเห็นของคุณ โปรดส่งอีเมลความคิดและข้อเสนอแนะไปที่ [email protected]

You may also like

ทิ้งข้อความไว้

Copyright ©️ All rights reserved. | Best of Thailand