ลายเซ็นและธนาคารใน Silicon Valley ล่มสลายตามกฎระเบียบที่ผ่อนปรน

ในฤดูใบไม้ผลิปี 2018 ประธานาธิบดีโดนัลด์ เจ. ทรัมป์ได้ลงนามในกฎหมายที่ลดทอนกฎหมายปฏิรูปการกำกับดูแลที่สำคัญที่บรรพบุรุษของเขาได้ตราขึ้นหลังจากวิกฤตการเงินโลก การเปลี่ยนแปลงได้รับการสนับสนุนจากผู้สนับสนุนที่น่าประหลาดใจ: Barney Frank อดีตสมาชิกสภาคองเกรสที่มีแนวคิดเสรีนิยม

นายแฟรงก์เป็นสถาปนิกหลักของกฎหมายปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภคของวอลล์สตรีท หรือที่รู้จักกันดีในชื่อด็อดด์-แฟรงค์ แต่ตั้งแต่เกษียณอายุในปี 2556 เขาได้แสดงการสนับสนุนซ้ำแล้วซ้ำเล่าให้ผ่อนปรนหนึ่งในหลักสำคัญของกฎหมาย นั่นคือ ธนาคารใดก็ตามที่มีสินทรัพย์มากกว่า 50,000 ล้านดอลลาร์ควรเผชิญกับการกำกับดูแลของรัฐบาลกลางที่เข้มงวดเป็นพิเศษ

การปรับแต่งที่ตามมา – การเพิ่มเกณฑ์เป็น 250 พันล้านดอลลาร์ – มีผลที่ตามมาอย่างมาก เหนือสิ่งอื่นใด คะแนนของธนาคารขนาดใหญ่มากจะหนีจาก “การทดสอบความเครียด” ประจำปีของธนาคารกลางสหรัฐเป็นอย่างน้อย และเพลิดเพลินไปกับข้อกำหนดด้านความปลอดภัยทางการเงินที่ง่ายขึ้น

ผู้รับผลประโยชน์คนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงคือ Signature Bank ซึ่งเป็นผู้ให้กู้ในนิวยอร์กซึ่งมีคณะกรรมการบริหาร รวมถึงนายแฟรงค์.

ขณะนี้ Signature เสียชีวิตแล้ว — เหยื่อของวิกฤตการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วซึ่งเผยให้เห็นขอบเขตที่อุตสาหกรรมการธนาคารและฝ่ายตรงข้ามอื่น ๆ ในการกำกับดูแลของรัฐบาลได้บั่นทอนการป้องกันด้านกฎระเบียบที่แข็งแกร่งซึ่งสร้างขึ้นหลังจากการล่มสลายทางการเงินในปี 2551

ในวันอาทิตย์ หน่วยงานกำกับดูแลปิดตัวลง Signature เนื่องจากเกรงว่าการถอนเงินฝากจำนวนมากอย่างกะทันหันทำให้สถานะดังกล่าวอยู่ในภาวะอันตราย ความล้มเหลวเกิดขึ้นเพียง 48 ชั่วโมงหลังจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank ซึ่งผู้บริหารได้ร่วมกับ Mr. Frank ในการผลักดันเกณฑ์มูลค่า 50,000 ล้านดอลลาร์ให้สำเร็จ

ความล้มเหลวของธนาคารติดต่อกันทำให้นักลงทุน ลูกค้า และหน่วยงานกำกับดูแลเสียขวัญ ทำให้เกิดความกลัวว่าจะเกิดวิกฤตซ้ำรอยในปี 2551 ที่ทำให้ธนาคารหลายร้อยแห่งโค่นล้ม นำไปสู่การช่วยเหลือทางการเงินของผู้เสียภาษีจำนวนมหาศาล และส่งเศรษฐกิจไปสู่จุดพลิกผัน

หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลางพยายามที่จะกลบเกลื่อนสถานการณ์ โดยสาบานว่าจะปกป้องเงินฝากทั้งหมดที่ Silicon Valley และ Signature และประกาศโครงการให้กู้ยืมฉุกเฉินสำหรับธนาคารอื่น ๆ ที่ประสบปัญหา ถึงกระนั้น หุ้นของธนาคารในภูมิภาคก็ร่วงลงเมื่อวันจันทร์ โดยบางส่วนลดลงมากกว่าครึ่งเนื่องจากลูกค้าบางรายเร่งถอนเงินฝาก

โครงสร้างพื้นฐานด้านกฎระเบียบส่วนใหญ่ยังคงมีอยู่ และอุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีฐานการเงินที่มั่นคงกว่าเมื่อ 15 ปีที่แล้ว

ในการให้สัมภาษณ์เมื่อวันจันทร์ นายแฟรงก์ซึ่งเข้าร่วมคณะกรรมการของ Signature สองปีหลังจากที่เขาเริ่มเรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลงกฎหมาย โต้แย้งว่าการเลิกใช้กฎระเบียบไม่ได้เป็นตัวกำหนดสำหรับการล่มสลายครั้งล่าสุดหรือวิกฤตการธนาคารในวงกว้าง

แต่ธนาคารบางแห่งที่เผชิญกับวิกฤตความเชื่อมั่นในขณะนี้เป็นธนาคารเดียวกับที่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้บอกกับฝ่ายนิติบัญญัติและธนาคารอื่น ๆ ว่าพวกเขามีความปลอดภัยเพียงพอและไม่ควรเป็นจุดสนใจของการกำกับดูแลของรัฐบาลกลางที่กระตือรือร้น

ธนาคารหลายแห่งแย้งว่ากฎระเบียบของรัฐบาลกลางที่เข้มงวดจะทำให้ยากขึ้นสำหรับพวกเขาที่จะเป็นทางเลือกแทนธนาคารยักษ์ใหญ่อย่าง Bank of America, JPMorgan Chase และ Wells Fargo ถึงกระนั้นพฤติกรรมเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเห็นการไหลเข้าของเงินฝากเนื่องจากลูกค้าที่ขี้ระแวงรีบเร่งเพื่อความปลอดภัย

และในขณะที่ธนาคารในภูมิภาคพยายามโน้มน้าวฝ่ายนิติบัญญัติว่าพวกเขาไม่ได้มีความสำคัญอย่างเป็นระบบในปี 2561 หน่วยงานกำกับดูแลได้สรุปเป็นอย่างอื่นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา พวกเขาตกลงที่จะช่วยเหลือผู้ฝากเงินที่ Signature และ Silicon Valley Bank เพื่อปกป้องระบบการเงินที่กว้างขึ้น ซึ่งเป็นเครื่องเตือนใจที่ทรงพลังว่าความกลัวเกี่ยวกับธนาคารสองแห่ง แม้ว่าธนาคารจะไม่ใช่ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกา แต่ก็สามารถแพร่ระบาดไปทั่วทั้งอุตสาหกรรมได้อย่างรวดเร็ว

ประธานาธิบดีบารัค โอบามา ลงนามในกฎหมายดอดด์แฟรงค์ในเดือนกรกฎาคม 2553 ในพิธีลงนามใกล้กับทำเนียบขาว ขอบคุณพรั่งพรู นายแฟรงก์และวุฒิสมาชิกคริสโตเฟอร์ ดอดด์ ผู้สนับสนุนร่วม ที่ทำงาน “หามรุ่งหามค่ำเพื่อนำมาซึ่งการปฏิรูปนี้”

กฎหมายดังกล่าวเป็นการตอบสนองโดยตรงต่อวิกฤตอันโหดร้ายที่เพิ่งสิ้นสุดลง แต่มันก็เป็นการปฏิเสธแนวทางการกำกับดูแลแบบไม่รู้จบซึ่งกลายเป็นเรื่องใหญ่ในสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ผู้บริหารธนาคารและผู้ทำการแนะนำชักชวนสมาชิกรัฐสภาได้โน้มน้าวผู้กำหนดนโยบายว่าผลกำไรที่มากมายหลายปีเป็นเครื่องพิสูจน์ว่าพวกเขารู้วิธีจัดการบริษัทของตนอย่างปลอดภัย

เมื่อข้อโต้แย้งดังกล่าวถูกหักล้าง Dodd-Frank ได้กำหนดมาตรการหลายอย่างเพื่อปิดล้อมอุตสาหกรรมการธนาคาร มีการห้ามการซื้อขายที่มีความเสี่ยงบางประเภท มีข้อกำหนดที่เข้มงวดมากขึ้นเพื่อรับประกันว่าธนาคารมีความสามารถในการรองรับการขาดทุนที่ไม่คาดคิดและทนต่อการที่ผู้ฝากถอนเงินออกไปอย่างกะทันหัน และมีการตรวจสุขภาพเป็นประจำเพื่อให้แน่ใจว่าธนาคารสามารถทนต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่เลวร้ายที่สุดได้

จากช่วงเวลาที่กฎหมายมีผลบังคับใช้ อุตสาหกรรมการธนาคารพยายามที่จะยกเลิกหรืออย่างน้อยก็ผ่อนคลาย ข้อโต้แย้งคือกฎระเบียบที่เข้มงวดจำกัดความสามารถของอุตสาหกรรมในการให้ยืมเงินแก่ลูกค้าที่น่าเชื่อถือ

การโต้เถียงกับคนหูหนวกกับนายโอบามาในทำเนียบขาว นายทรัมป์เปิดกว้างมากขึ้น หลังจากเข้ารับตำแหน่งได้เพียงสัปดาห์เดียว เขาเรียกด็อด-แฟรงก์ว่า “หายนะ” และบอกกับนักข่าวว่า “เรากำลังจะดำเนินการครั้งใหญ่กับ” กฎหมายดังกล่าว

เจ้าหน้าที่ระดับสูงของเขา ซึ่งหลายคนเคยทำงานในหรือใกล้เคียงกับอุตสาหกรรมการธนาคาร เริ่มปลดบังเหียน บางครั้งนั่นหมายถึงการปรับแต่งกฎ บางครั้งมันหมายถึงการทำตัวดีกับธนาคารที่มีการควบคุม

ผู้ตรวจสอบภาคพื้นดินได้รับการกระตุ้นให้เป็น เผชิญหน้ากันน้อยลง และเพื่อให้ข้อเสนอแนะในเชิงบวกแก่ธนาคาร ไม่ใช่แค่การวิพากษ์วิจารณ์ ผู้ควบคุมสกุลเงินของนายทรัมป์ ซึ่งเป็นหนึ่งในหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินชั้นนำของรัฐบาลกลาง อธิบายว่าธนาคารต่างๆ เป็น “ลูกค้า” ของหน่วยงานของเขา

“การเปลี่ยนอายุการกำกับดูแลอาจเป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุดในสิ่งที่ฉันทำ” Randal K. Quarles ผู้รับผิดชอบด้านกฎระเบียบของธนาคารที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวในปี 2560

ในปีนั้น ส.ส.ของพรรครีพับลิกันร่างกฎหมายเพื่อผ่อนคลายด็อดด์-แฟรงค์ ประเด็นสำคัญประการหนึ่งคือข้อกำหนดที่กำหนดให้ธนาคารใด ๆ ที่มีสินทรัพย์มากกว่า 50,000 ล้านดอลลาร์ต้องผ่านการทดสอบความเครียด เพื่อรักษาเงินสำรองให้มากขึ้น และวางแผนว่าธนาคารจะปิดตัวลงได้อย่างไรในภาวะวิกฤต

กฎหมายดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากแรงกดดันหลายปีจากผู้บริหารธนาคารและผู้ทำการแนะนำชักชวนสมาชิกรัฐสภา รวมถึง Greg Becker ซึ่งบริหารธนาคาร Silicon Valley จนถึงวันศุกร์

“หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว SVB จะต้องเปลี่ยนทรัพยากรที่สำคัญจากการให้เงินทุนแก่บริษัทสร้างงานในเศรษฐกิจนวัตกรรม” นายเบกเกอร์ เตือนผู้ร่างกฎหมาย ในปี 2558

Harris Simmons หัวหน้าผู้บริหารของ Zions Bancorporation ในยูทาห์ เป็นอีกคนหนึ่งที่พยายามหลีกหนีจากสิ่งที่เขามองว่าเป็นการกำกับดูแลของรัฐบาลกลางที่ยุ่งยาก เขากล่าวว่าธนาคารในภูมิภาคเช่นเขาแสดงท่าทีคุกคามต่อเสถียรภาพทางการเงินเพียงเล็กน้อย (ถ้ามี) และกฎระเบียบที่เข้มงวดกำลังบั่นทอนความสามารถในการให้บริการลูกค้า

“หากมีการผ่อนปรนกฎระเบียบเกี่ยวกับธนาคารในภูมิภาค ธนาคารเหล่านั้นจะมีเงินทุนเพิ่มเติม — มากถึง 4 พันล้านดอลลาร์ในแต่ละปี — เพื่อปล่อยสินเชื่อ” นายซิมมอนส์ เขียน ในนิตยสาร American Banker ในปี 2560 เพื่อสนับสนุนคดีของเขา เขา อ้างถึงนายแฟรงค์ สนับสนุนการเพิ่มเกณฑ์ 50 พันล้านดอลลาร์

Zions ซึ่งมีสาขามากกว่า 100 แห่งในสามรัฐ ปัจจุบันเป็นหนึ่งในธนาคารที่นักลงทุนวิตกกังวล หุ้นของบริษัทร่วงลงราว 25 เปอร์เซ็นต์ในวันจันทร์ โฆษกของ Zions ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็น

ผู้สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงในปี 2561 กล่าวว่าพวกเขายังคงมีเหตุผล แม้ว่าจะเกิดวิกฤตครั้งใหม่ “ธนาคารขนาดกลางเหล่านี้ต้องการการผ่อนปรนด้านกฎระเบียบ” วุฒิสมาชิกมาร์ค วอร์เรน พรรคเดโมแครตแห่งเวอร์จิเนีย พูดว่า ในข่าวเอบีซีเมื่อวันอาทิตย์

ในการให้สัมภาษณ์เมื่อวันจันทร์ นายแฟรงก์กล่าวว่าเป้าหมายของกฎหมายคือการมุ่งเน้นไปที่ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ และไม่ผูกมัดสถาบันขนาดเล็กด้วยกฎหรือการกำกับดูแลที่เข้มงวด

หากยังคงใช้เกณฑ์ที่ 50 พันล้านดอลลาร์ Signature จำเป็นต้องหยุดการขยายตัวหรืออยู่ภายใต้การทดสอบความเครียดของธนาคารกลางสหรัฐและข้อกำหนดอื่น ๆ ที่ออกแบบมาเพื่อควบคุมความเสี่ยงที่ก้าวร้าวและมั่นใจในความปลอดภัย

ต้องขอบคุณการเปลี่ยนแปลงในปี 2018 ทำให้ Signature มีอิสระที่จะเติบโตอย่างรวดเร็ว มันไปจากประมาณ 47 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในสินทรัพย์ ณ เวลาที่จะ 110 พันล้านเหรียญสหรัฐ ปีที่แล้ว. มันขยายออกเป็นหกรัฐ

แหล่งที่มาของการเติบโตล่าสุดคือ cryptocurrencies ตั้งแต่ปี 2018 ธนาคารเป็นหนึ่งในผู้ให้กู้ไม่กี่รายที่รับเงินฝากในรูปของสินทรัพย์ crypto ภายในวันศุกร์ ความกังวลเกี่ยวกับการเปิดเผยของธนาคารต่อ cryptocurrencies ทำให้เงินฝากของธนาคารเสียหาย

นายแฟรงค์ซึ่งได้รับเงินสดและหุ้นมากกว่า 2.4 ล้านดอลลาร์จากซิกเนเจอร์ในช่วง 7 ปีที่ผ่านมาในคณะกรรมการ ได้ออกจากงานในวันอาทิตย์เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลยุบคณะกรรมการ เขากล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าธนาคารตกเป็นเหยื่อของหน่วยงานกำกับดูแลที่กระตือรือร้น “เราเป็นคนที่พวกเขายิงเพื่อกระตุ้นให้ผู้อื่นอยู่ห่างจาก crypto” เขากล่าว

เขาเสริมว่าแม้ลายเซ็นจะได้รับการตรวจสอบจากรัฐบาลกลางน้อยกว่าที่เป็นอย่างอื่น แต่หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐในนิวยอร์กก็ยังคงอยู่เหนือธนาคาร

“ฉันไม่เห็นการลดลงของการกำกับดูแลที่เราได้รับ” นายแฟรงค์กล่าว “มีการตรวจสอบข้อเท็จจริงมากมาย”