อัตราของเฟดเพิ่มขึ้นตามความแข็งแกร่งของงานและเศรษฐกิจ

ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐกำลังถกเถียงกันว่าพวกเขาจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกมากน้อยเพียงใดเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับคืนสู่ระดับปกติอย่างรวดเร็ว และแคลคูลัสนั้นน่าจะขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของตลาดงานเป็นอย่างมาก

เจ้าหน้าที่จะติดตามรายงานการจ้างงานอย่างใกล้ชิดในวันศุกร์ ซึ่งเป็นการอ่านครั้งสุดท้ายเกี่ยวกับการเติบโตของงานที่พวกเขาจะได้รับก่อนการประชุมในวันที่ 25-26 กรกฎาคม เพื่อเป็นนัยว่าแรงผลักดันยังคงอยู่ในเศรษฐกิจอเมริกันมากน้อยเพียงใด

เจ้าหน้าที่เฟดรู้สึกประหลาดใจกับการที่เศรษฐกิจยังคงมีอำนาจอยู่ได้ 16 เดือนในการผลักดันให้เศรษฐกิจชะลอตัวลงด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทำให้การกู้ยืมเงินแพงขึ้น ในขณะที่การเติบโตช้าลง ตลาดที่อยู่อาศัยเริ่มมีเสถียรภาพและตลาดงานยังคงแข็งแกร่งอย่างผิดปกติด้วย โอกาสมากมาย และการเติบโตของค่าจ้างที่มั่นคง เจ้าหน้าที่เฟดกังวลว่าหากการเติบโตของค่าจ้างยังคงรวดเร็วผิดปกติ อาจทำให้อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นกลับไปสู่เป้าหมายที่ 2 เปอร์เซ็นต์ได้ยาก

ความยืดหยุ่นดังกล่าว และความดื้อรั้นของอัตราเงินเฟ้ออย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับภาคบริการ คือสาเหตุที่ผู้กำหนดนโยบายคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ซึ่งพวกเขาได้ปรับขึ้นสูงกว่าร้อยละ 5 เป็นครั้งแรกในรอบ 15 ปี เจ้าหน้าที่ได้ขึ้นอัตราในอัตราที่น้อยลงในปีนี้จากปีที่แล้ว และพวกเขาข้ามการปรับขึ้นอัตราในการประชุมเดือนมิถุนายนเป็นครั้งแรกในการชุมนุม 11 ครั้ง แต่ผู้กำหนดนโยบายหลายคนชัดเจนว่าแม้ในขณะที่ก้าวเดินในระดับปานกลาง พวกเขายังคงคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

Lorie K. Logan ประธาน Federal Reserve Bank of Dallas กล่าวว่า “การข้ามการประชุมเป็นเรื่องสมเหตุสมผลและค่อย ๆ เคลื่อนไหวมากขึ้น” ในระหว่างการพูด ในสัปดาห์นี้ พร้อมย้ำว่าเป็นเรื่องสำคัญที่เจ้าหน้าที่จะต้องติดตามโดยการปรับขึ้นอัตราต่อไป

เธอเสริมว่า “อัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงานที่พัฒนามากหรือน้อยตามที่คาดไว้จะไม่เปลี่ยนมุมมองจริงๆ”

เจ้าหน้าที่ของเฟด คาดการณ์ในเดือนมิถุนายน ว่าพวกเขาจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ สมมติว่าพวกเขาขยับขึ้นทีละสี่จุด และตลาดแรงงานจะอ่อนตัวลง แต่เพียงเล็กน้อยเท่านั้น พวกเขาเห็น อัตราการว่างงานที่เพิ่มสูงขึ้น เป็นร้อยละ 4.1 จากร้อยละ 3.7 ในปัจจุบัน

นักลงทุนคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าเจ้าหน้าที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม และความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานจะช่วยกำหนดแนวโน้มหลังจากนั้น แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายจะไม่เปิดเผยการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจใหม่จนกว่าจะถึงเดือนกันยายน แต่วอลล์สตรีทจะติดตามดูว่าผู้กำหนดนโยบายมีปฏิกิริยาอย่างไรต่อการพัฒนาเศรษฐกิจ เพื่อประเมินว่าจะมีการเคลื่อนไหวอีกครั้งในปีนี้หรือไม่