Tuesday, November 29, 2022
Home » Fed กังวลเรื่อง Shadow Banks และ Eyes Treasury Liquidity ในรายงานฉบับใหม่

Fed กังวลเรื่อง Shadow Banks และ Eyes Treasury Liquidity ในรายงานฉบับใหม่

โดย admin
0 ความคิดเห็น

ธนาคารกลางสหรัฐเตือนในรายงานประจำปีสองครั้งเกี่ยวกับความมั่นคงทางการเงินของอเมริกาว่าตลาดตราสารหนี้ของรัฐบาลสามารถเตรียมพร้อมสำหรับการหยุดชะงัก และเตือนว่าบริษัททางการเงินที่ดำเนินงานนอกธนาคารแบบดั้งเดิมอาจเพิ่มความเปราะบางในระบบ

นักลงทุนได้รับคำเตือนว่าสภาวะตลาดเริ่มเต็มไปด้วยความลำบากมากขึ้นในช่วง 9 เดือนในการรณรงค์เพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่เร็วที่สุดของเฟดนับตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 1980 ในขณะที่ธนาคารกลางมุ่งมั่นที่จะผลักดันด้วยความพยายามที่จะชะลอตัวทางเศรษฐกิจในขณะที่พยายามปิดบังภาวะเงินเฟ้ออย่างรวดเร็ว เจ้าหน้าที่ก็จับตาดูสภาวะตลาดอย่างระมัดระวัง การล่มสลายทางการเงินจะทำให้งานของเฟดยากขึ้น – อาจทำให้ต้องหันเหจากความพยายามที่รัดกุมบางอย่าง

ประเด็นด้านเสถียรภาพทางการเงินกำลังได้รับความสนใจเนื่องจากธนาคารกลางทั่วโลกขึ้นอัตราดอกเบี้ยในตลาดแบบซิงโครนัสและตลาดอื่นๆ ทั่วโลก ซึ่งรวมถึงตลาดพันธบัตรรัฐบาลในอังกฤษ เสนอสัญญาณเตือนล่วงหน้าว่ารอยแตกกำลังเริ่มปรากฏขึ้น

รายงานเสถียรภาพทางการเงินที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ เจาะลึกถึงความท้าทายที่มีการพูดคุยกันอย่างกว้างขวางซึ่งสร้างปัญหาให้กับตลาดธนารักษ์และให้รายละเอียดเกี่ยวกับช่องโหว่ที่ไม่ค่อยเด่นชัด สิ่งเหล่านี้รวมถึงการยกระดับที่ยกระดับในสถาบันการเงินนอกเหนือจากธนาคาร ซึ่งมักเรียกกันว่าระบบ “ธนาคารเงา”

ความสะดวกในการซื้อขายหลักทรัพย์ของกระทรวงการคลังซึ่งเรียกว่าสภาพคล่องนั้นตึงเครียดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งทำให้นักวิเคราะห์และนักลงทุนกังวลว่าตลาดอาจเตรียมพร้อมสำหรับการหยุดชะงัก เฟดระบุว่าสภาพคล่องที่ลดลง “ส่วนใหญ่” มาจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

“ระดับความลึกของตลาดที่ต่ำอย่างต่อเนื่องหมายความว่าสภาพคล่องยังคงอ่อนไหวต่อการกระทำของผู้ให้บริการสภาพคล่องที่ใช้กลยุทธ์การซื้อขายความถี่สูงเพื่อเติมเต็มคำสั่งซื้ออย่างรวดเร็ว” รายงานกล่าว การพึ่งพาอาศัยกันนั้นอาจเป็น “ที่มาของความเปราะบาง ทำให้มีโอกาสมากขึ้นที่สภาพคล่องอาจแย่ลงไปอีกอย่างรวดเร็วเพื่อตอบสนองต่อแรงกระแทกในอนาคต”

เฟดยังชี้ให้เห็นว่าเลเวอเรจ – โดยพื้นฐานแล้วหนี้ที่ใช้ในการลงทุน – อยู่ในระดับสูงในส่วนของภาคธนาคารเงาและอาจ “ประเมินได้ยาก” เนื่องจากข้อมูลที่ทันเวลาของผู้เข้าร่วมตลาดเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงและเครื่องมือการลงทุนอื่น ๆ เป็นเรื่องยาก แวะมา.

“ในขณะที่มาตรการที่ครอบคลุมของเลเวอเรจกองทุนเฮดจ์ฟันด์ยังคงค่อนข้างสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต แต่มาตรการเหล่านี้ใช้ได้เฉพาะเมื่อมีความล่าช้ามากเท่านั้น” รายงานกล่าว “ช่องว่างเหล่านี้เพิ่มความเสี่ยงที่บริษัทดังกล่าวกำลังใช้ตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ ซึ่งอาจขยายผลกระทบที่ไม่พึงประสงค์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาได้รับเงินทุนระยะสั้น”

รายงานระบุว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์บางแห่งอาจลดระดับเลเวอเรจลงเมื่อเร็วๆ นี้ โดยพิจารณาจากสิ่งที่ผู้ค้าบอกกับธนาคารกลางในการสำรวจ

แต่ในขณะเดียวกัน การปล่อยกู้ของธนาคารให้กับบริษัทไพรเวทอิควิตี้และธนาคารเงาอื่นๆ ก็เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจเพิ่มความเชื่อมโยงระหว่างกันของระบบการเงินได้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยแตะระดับสูงสุดใหม่เกือบ 2 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สองของปี 2565 และ “มีพื้นฐานในวงกว้างและเด่นชัดที่สุดในหมวดไพรเวทอิควิตี้ บริษัทพัฒนาธุรกิจ และกองทุนสินเชื่อ” รายงานกล่าวว่า

ผู้กู้ธนาคารเงาเหล่านั้นอาจมีแหล่งเงินทุนอื่น ๆ ที่แห้งแล้งในยามวิกฤต ซึ่ง “อาจนำไปสู่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในภาคการเงิน”

ภาพรวมที่ปรากฏจากรายงานนี้เป็นหนึ่งในระบบการเงินที่มีเสถียรภาพในขณะนี้ แต่มีจุดอ่อนที่อาจรุนแรงขึ้นจากช่วงเวลาทางเศรษฐกิจที่ตึงเครียด นักวิจัยและผู้ติดต่อทางการตลาดที่ทำการสำรวจโดยเป็นส่วนหนึ่งของรายงานดังกล่าวได้กล่าวถึงภาวะเงินเฟ้ออย่างกว้างขวางและการตอบสนองของเฟดที่มีต่อเรื่องนี้ สงครามในยูเครนและความผันผวนของตลาดและความเปราะบางซึ่งเป็นความเสี่ยงที่สำคัญ

“สภาพแวดล้อมในปัจจุบันของนโยบายการเงินทั่วโลกที่รัดกุมขึ้นอย่างรวดเร็ว อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนสูงที่เกี่ยวข้องกับการระบาดใหญ่ และสงครามทำให้เกิดความเสี่ยงที่ความตกใจอาจนำไปสู่การขยายจุดอ่อน” ลาเอล เบรนาร์ด รองประธานเฟดกล่าวในแถลงการณ์ ออกมาพร้อมกับรายงาน

You may also like

ทิ้งข้อความไว้

Copyright ©️ All rights reserved. | Best of Thailand