Tuesday, August 9, 2022
บ้าน ธุรกิจ อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มผลกระทบต่อเงินเฟ้ออย่างไร?

อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มผลกระทบต่อเงินเฟ้ออย่างไร?

โดย admin
0 ความคิดเห็น

ธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สี่ของปี 2565 ในวันพุธเนื่องจากจะเร่งลดอัตราเงินเฟ้ออย่างรวดเร็ว การเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้หลายคนสงสัยว่าเหตุใดอัตราที่เพิ่มขึ้นซึ่งทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเงินสูงขึ้น เป็นเครื่องมือหลักของอเมริกาในการลดราคา

วุฒิสมาชิกเอลิซาเบธ วอร์เรน พรรคเดโมแครตแมสซาชูเซตส์ เขียนความเห็น ในวารสารวอลล์สตรีทเจอร์นัลเมื่อวันอาทิตย์ที่โต้เถียงว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราการกดอุปสงค์ของเฟดไม่ใช่นโยบายที่ถูกต้องในการต่อสู้กับเงินเฟ้อในปัจจุบัน เนื่องจากต้นทุนเชื้อเพลิงและความวุ่นวายในห่วงโซ่อุปทานผลักดันราคาให้สูงขึ้น นโยบายจะทำร้ายคนงาน เธอกล่าว และ “ไม่จำเป็นต้องเป็นอย่างนี้”

คนอื่นแย้งว่าเฟดควรยังคงบังคับใช้ต่อไป Lawrence H. Summers อดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังประชาธิปไตย โต้เถียงระหว่างให้สัมภาษณ์กับ CNN ในสัปดาห์นี้ ว่าเฟดจำเป็นต้อง “ดำเนินการอย่างแข็งขัน” เพื่อควบคุมเงินเฟ้อ และการปล่อยให้เงินเฟ้อพุ่งออกจากการควบคุมจะเป็น “ความผิดพลาดที่ใหญ่กว่า” มากกว่าที่จะทำให้เกิดภาวะถดถอย

ผู้ชมอาจได้รับการยกเว้นจากการดิ้นรนเพื่อทำความเข้าใจการโต้วาที เจ้าหน้าที่ของ Fed เองก็ยอมรับว่าเครื่องมือของพวกเขานั้นตรงไปตรงมา พวกเขาไม่สามารถแก้ไขห่วงโซ่อุปทานที่เสียหายได้ และจะเป็นการยากที่จะชะลอเศรษฐกิจให้เพียงพอโดยไม่ทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ทำไมเฟดถึงทำเช่นนี้?

ธนาคารกลางของอเมริกาเป็นสิ่งที่ Paul Volcker ซึ่งเป็นประธานในช่วงทศวรรษ 1980 เรียกว่า “เกมเดียวในเมือง” ในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ แม้ว่าจะมีบางสิ่งที่ผู้นำที่มาจากการเลือกตั้งสามารถทำได้เพื่อต่อสู้กับราคาที่สูงขึ้น เช่น การเพิ่มภาษีเพื่อควบคุมการบริโภค การใช้จ่ายด้านการศึกษาและโครงสร้างพื้นฐานให้มากขึ้นเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงาน การช่วยเหลืออุตสาหกรรมที่ล้มเหลว นโยบายที่กำหนดเป้าหมายเหล่านั้นมักต้องใช้เวลา สิ่งที่ผู้กำหนดนโยบายที่มาจากการเลือกตั้งสามารถทำได้อย่างรวดเร็วโดยทั่วไปแล้วจะช่วยได้มากที่สุด

แต่เวลาเป็นสิ่งสำคัญในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ หากการขึ้นราคาดำเนินไปอย่างรวดเร็วเป็นเวลาหลายเดือนหรือหลายปี ผู้คนจะเริ่มปรับชีวิตของตนตามนั้น คนงานอาจขอค่าแรงที่สูงขึ้น ดันค่าแรงขึ้น และกระตุ้นให้ธุรกิจเรียกเก็บเพิ่ม บริษัทต่างๆ อาจเริ่มเชื่อว่าผู้บริโภคจะยอมรับการขึ้นราคา ทำให้ไม่ระมัดระวังในการหลีกเลี่ยง

การทำเงินให้กู้ยืมแพงขึ้น การเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยของเฟดทำงานค่อนข้างเร็วเพื่อบรรเทาอุปสงค์ เนื่องจากการซื้อบ้านหรือรถยนต์หรือการขยายธุรกิจมีราคาแพงกว่า ผู้คนจึงเลิกทำสิ่งเหล่านั้น ด้วยจำนวนผู้บริโภคและบริษัทที่แข่งขันกันเพื่อจัดหาสินค้าและบริการที่มีอยู่น้อยลง การขึ้นราคาก็สามารถลดลงได้

น่าเสียดายที่กระบวนการดังกล่าวอาจมีค่าใช้จ่ายสูงในช่วงเวลาเช่นนี้ นำเศรษฐกิจเข้าสู่สมดุลเมื่ออุปทานมีจำกัด – รถยนต์หายากเนื่องจากการขาดแคลนเซมิคอนดักเตอร์ เฟอร์นิเจอร์อยู่ในคำสั่งซื้อ และงานมีมากมายกว่าแรงงาน – อาจทำให้ความต้องการลดลงอย่างมาก การชะลอตัวของเศรษฐกิจซึ่งอาจส่งผลให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ ส่งผลให้คนงานตกงานและครอบครัวที่มีรายได้ลดลง

ตัวอย่างเช่น นักเศรษฐศาสตร์ที่ Goldman Sachs ประมาณการว่าความน่าจะเป็นของภาวะถดถอยในอีกสองปีข้างหน้าคือ 50 เปอร์เซ็นต์ มีสัญญาณบ่งชี้มากมายว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวเนื่องจากเฟดเริ่มที่จะผลักดันอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น ด้วยข้อมูลการเติบโตโดยรวม ตัวติดตามตลาดที่อยู่อาศัย และตัวชี้วัดการใช้จ่ายของผู้บริโภคบางส่วนที่แสดงการลดลง

แต่นายธนาคารกลางเชื่อว่าแม้ว่าความเสี่ยงจะยากต่อการแบกรับ แต่ก็มีความจำเป็น ภาวะตกต่ำที่ผลักดันการว่างงานให้สูงขึ้นจะต้องเจ็บปวดอย่างไม่ต้องสงสัย แต่อัตราเงินเฟ้อก็เป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับหลายครอบครัวในทุกวันนี้ การควบคุมให้อยู่ภายใต้การควบคุมเป็นสิ่งสำคัญในการนำเศรษฐกิจกลับมาสู่เส้นทางที่ยั่งยืน เจ้าหน้าที่โต้แย้ง

“จำเป็นอย่างยิ่งที่เราต้องลดอัตราเงินเฟ้อ หากเราต้องมีช่วงระยะเวลาที่ยั่งยืนของสภาวะตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งซึ่งเป็นประโยชน์ต่อทุกคน” เจอโรม เอช. พาวเวลล์ ประธานเฟดกล่าวในการแถลงข่าวเมื่อเดือนที่แล้ว

You may also like

ทิ้งข้อความไว้

Copyright ©️ All rights reserved. | Best of Thailand